Cleveland-Cliffs(CLF.US)將強勢交付

儘管Cleveland-Cliffs(CLF)從歷史最高點下跌了25%以上，但該股票代表了一個很好的投資機會，因為它的增長潛力可能會帶來顯著的價格上漲。  

重要的是不要對暫時的熊市感到恐慌，而是要保持冷靜和理性。我看好這隻股票。  

關於克利夫蘭懸崖  

Cleveland-Cliffs是北美最大的扁鋼和鐵礦石球團生產商。該公司還生產所需的原材料。除了回收廢料和冶金廢料外，它還從事採礦、應用特定的黑色冶金技術。  

該公司服務於北美的多個行業，包括汽車和製造業，同時為基礎設施建設者提供參考點。  

該公司總部位於俄亥俄州克利夫蘭，在其北美業務中僱傭了大約26,000名員工。  

當前的逆風  

如果Cleveland-Cliffs的股價再下跌25%，考慮到當前的全球宏觀經濟狀況，這是可能的，增加股票數量是合理的。  

鑑於需求和鋼鐵價格的良好前景，克利夫蘭克利夫斯股票的預期上漲空間應該很大，並且可能會在當前的負面勢頭之後出現。  

是什麼推動股價下跌？  

目前，有兩個因素正在打壓克利夫蘭懸崖的股票。  

一種影響較小，但將持續數週，另一種則更多地解釋了當前鋼鐵庫存的下降，但它結束的時間將比那些助長看跌情緒的預期要早得多。  

第一個原因是烏克蘭的戰爭。對定期向歐洲運送俄羅斯化石燃料的強烈擔憂正在大幅推高這兩種商品的價格。  

股市似乎對這些石油和天然氣生產商的額外利潤有著獨特的興趣，而來自G7國家的財政威脅不足以阻止高交易者的投機傾向。  

只要東歐局勢緊張，股價下行壓力就會持續，但在提到的兩個因素中，這應該是克利夫蘭克里夫斯股票最不擔心的。  

化石燃料價格在戰爭開始前就已經上漲，引發了人們對生產成本對利潤的潛在影響的擔憂，但該股仍然表現良好。因此，對石油和天然氣供應的擔憂帶來的不利因素解釋了當前價格下跌的程度低於以下因素。  

在中國的特大城市和其他較小的城市地區實施封鎖和其他遏制措施以遏制另一波COVID-19感染的蔓延後，鋼鐵製造商正在撤退。  

隨著中國對COVID-19的零容忍計劃影響了世界第二大經濟體的港口和主要貿易樞紐的活動，目前人們對鐵商品的正常供應感到擔憂。  

由於中國是世界第三大鐵生產國（2020年開採3.4億噸），分析師對鋼鐵行業增長前景惡化的看法原則上是正確的。  

現在的預期指向潛在的供應鏈問題、未完成訂單量的增加以及冶金製造業活動的放緩。  

中國復甦的跡象  

由於以下原因，來自中國的不利因素應會很快改善。  

政府似乎已經開始解除對城市地區的限制。值得注意的是，在上海，前1,800家公司中有70%已在該市新一輪COVID-19疫情中恢復運營和生產。  

此外，中國物流與採購聯合會（CFLP）會長助理何輝上週表示，儘管政府的流行病控制措施的影響是短暫的，但中國的產業鍊和供應鏈正在顯示出韌性。  

此外，隨著中國近90%的人口完成了疫苗接種週期（根據國家衛健委的最新數據），經濟活動的恢復和恢復正常應該會取得非常迅速的進展。  

更不用說政府繼續為在受新一波感染浪潮打擊最嚴重的行業經營的家庭和企業提供財政支持。這項政策應能防範令人擔憂的經濟放緩風險。  

上行催化劑  

隨著中國政府將城市生活和經濟活動與冠狀病毒控制措施脫鉤，中國的情況為現成鐵礦石價格的大幅上漲奠定了基礎。  

儘管其大多數競爭對手面臨更高的生產成本，但ClevelandCliffs不會，因為該公司可以從其位於明尼蘇達州和密歇根州的礦床中開採鐵礦石，從而顯著節省軋鋼和鐵微球的生產成本。  

此外，對鋼鐵產品的被壓抑的需求可能會在2022年下半年推動異常銷售，這對克利夫蘭克里夫斯來說將是非常有利的。  

克利夫蘭懸崖也將受益於美國公共基礎設施支出可能增加，這意味著對鋼鐵產品的需求不斷增長。  

通脹失控、利率快速反复上升，以及美元兌當地貨幣，尤其是兌日元的穩步升值，都對私人支出、投資和美國貿易平衡造成壓力。  

提高公共基礎設施支出以重振國內經濟增長的道路實際上已經鋪好。  

展望2022年全年，Cliffs的平均售價預期為每淨噸1,445美元，而之前的指導為每淨噸1,225美元。這是由於某些固定價格合同的條件好於預期以及產品價格上漲。  

強勁的資產負債表  

該公司的增長計劃得到了良好的資產負債表的支持。  

儘管總債務為50.3億美元，而現金僅為3500萬美元，表明財務狀況槓桿率很高，但股東不應擔心。  

美聯儲收緊貨幣政策以應對高通脹也不會導致更高的借貸成本，因為14.21的利息覆蓋率表明克利夫蘭-克利夫斯可以輕鬆承擔按時支付利息成本的財務負擔。  

理想情況下，該比率應至少為1.5。  

盈利能力和生產目標  

該公司擁有高利潤的業務，遠高於大多數同行，12個月EBITDA利潤率為28%和21.2%。  

這是衡量ClevelandCliffs和其他資本密集型業務運營商盈利能力的非常有力的比率。  

如果上述催化劑在這種盈利能力的基礎上發揮作用，它們只能帶來更高的利潤率和異常強勁的上行潛力。  

華爾街的看法  

在過去三個月中，七位華爾街分析師發布了CLF的12個月目標價。該公司基於五個買入、兩個持有和零個賣出評級的中等買入共識評級。  

Cleveland-Cliffs的平均目標價為35.14美元，意味著61.6%的上漲潛力。  

估值  

Cleveland-Cliffs的市值為118億美元，市盈率為3.5，52週區間為15.81美元至34.04美元。  

該股票的市淨率為2.5，市銷率為0.6，市盈率為3.6，市淨率為5.8。  

結論  

看跌情緒已經拖累了這隻股票的表現，並且在未來幾天可能會繼續如此。  

但是，從長遠來看，有足夠的逆風應該會提振該股。