A股逆勢爆火賽道，港股中機構強推這三只！

編者注：港股A股無懼美股大跌有企穩跡象，而A股中已然走出強勁趨勢的這個賽道，港股可能仍存在機會。

作者：Simon

隔夜美股全線大跌，標普500指數更是跌破了4000點的心理大關，使得繼續看空美股的聲音此起彼伏。包括高盛、美銀等多家華爾街巨頭，均認為接下來美股的日子不會好過。

盡管日內A股、港股也出現大幅低開，但截至發稿A股“神奇”翻紅，創業板指更是大幅上漲超2%。港股跌幅亦明顯收窄，恒生指數自一度下跌超4%收窄至2%一線。

高通脹、大幅加息、俄烏沖突等系列因素導致美股持續承壓，但自2020年3月以后的“非理性”大漲也是誘發當前美股下跌的主要原因之一。雖然美股與港股、A股等資本市場有一定的聯系性，但各方仍是相對獨立的市場，有其自身的“基本面”。相關閱讀：《美聯儲50基點加息預警，當下的港股該害怕嗎？》

可以說，已經大幅下跌的港股、A股明顯較美股更早出現“估值回歸”，也大概率更早較美股尋找到“底部”。而在逐步筑底的過程中，許多細分賽道已然出現了階段性的行情機會，例如近期A股火爆的基建概念。

在近期連續下跌的行情中，A股基建板塊逆勢而上，大牛股頻頻出現。其中浙江建投（002761.SZ）自今年2月啟動以來，至今漲幅已超過500%！

在龍頭股的帶領下，基建板塊近半年以來整體漲幅高達22%，漲幅超30%的個股數量超過20只，表現極為強勢。

西南證券發布研報稱，基建投資成為經濟穩增長重要抓手。4月29日召開的中共中央政治局會議再次釋放出明確信號，基建投資作為經濟增長“壓艙石”將扛起擴內需、促循環、穩增長的大旗，基建投資迎來新一輪加速期。

二季度以來，基建投資持續發力，多地重大項目密集開工。“基建通大數據平臺”數據顯示，4月15日至29日，全國重大開工項目24個，總投資約1300億元。

自去年12月中央經濟工作會議明確2022年經濟工作要以穩字當頭、穩中求進、政策發力適當靠前之后，國內經濟重心重回穩增長，相關穩增長信號密集釋放。

為支持基建投資提速，資金端也將發力。專家認為，專項債資金的使用是重點。今年1至4月，專項債發行進度明顯快于往年，前置特征明顯，對基建投資增長料發揮積極作用。

西南證券認為，隨著穩定經濟增長預期釋放出更加積極的信號，今年基建投資實現較快增長可期，結合2021年報和2022一季報情況，以及建筑業行業集中度上升大趨勢，持續看好“穩增長”背景下基建央企和地方基建龍頭市場表現。

相對于A股，港股相關基建股仍存在低估。申萬宏源研究稱，全面加強基建，強化穩增長目標，維持對基建股“看好”評級。重點推薦預期改善的價值藍籌、電力工程等港股標的。

中國交建2022年Q1實現營收1720億元，同比增長13.27%，歸母凈利潤達到50.94億元，同比增長17.74%，業績增長超出預期。在經濟下行壓力加大背景下，穩增長訴求進一步提升，基建持續發力，22Q1 基建投資逆勢加速，累計完成額同比+10.5%。公司在手訂單充沛，旗下運營資產豐富，華夏中國交建 REIT 已于 4 月 28 日上市，存量資產的盤活有望進一步優化報表，助力公司可持續發展。

從估值來看，中國交建當前PE（TTM）僅3倍，處于歷史低位附近，可能存在明顯的低估狀態。

中國中鐵2022年Q1營收則達到2658.12億，同比亦增長12.76%；歸母凈利潤高達75.44億元，同比增長13.66%，業績增速同樣穩定。

越秀交通基建主要在廣東省及其他省份從事投資、發展、經營及管理高速公路及橋梁。此外，該公司還經營及管理碼頭。招商證券發布研究報告稱，首予越秀交通基建(01052.HK)“強烈推薦-A”評級，預計2022-24年歸母凈利潤為9.2/10.7/11.7億元，給予10倍P/E估值，目標價6.5港元。

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