投資者應該對社交媒體股票點贊嗎？

社交媒體股票今年一直感受到熱度，因為包括通脹飆升、利率上升和地緣政治動盪在內的宏觀經濟逆風給這些公司的主要收入來源——廣告打上了問號。

這種擔憂也反映在它們的股價上，因為 Pinterest ( PINS )、Snap ( SNAP ) 和 Meta Platforms ( FB ) 的股價分別下跌了 38.5%、37.9% 和 37.4%。然而，這些股票最近的第一季度業績並沒有完全消除這種擔憂，但它們確實反映出宏觀經濟逆風將繼續給這些公司帶來壓力。

Twitter ( TWTR ) 是唯一的例外，由於該公司已被埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 收購，該公司股價今年迄今上漲了 14.6%。

Snap（紐約證券交易所代碼：SNAP）

Snap 的首席執行官 Evan Spiegel 對虛擬世界不屑一顧。上週的 一篇 Verge 報告引用了 Spiegel 對《衛報》 的聲明，即當談到元宇宙時，“只要問一屋子的人如何定義它，每個人的定義都是完全不同的。” 因此，Spiegel 更願意專注於為現實世界構建的體驗，即增強現實 (AR)，而不是元宇宙。

華爾街分析師似乎贊同這一策略。Jeffries 分析師 Brent Thill 在上週參加了這家社交媒體巨頭的合作夥伴峰會後，堅信“SNAP 是 AR 領域的主導平台”。

SNAP 在本次峰會上為其相機、創作者和開發者平台推出了新產品和新功能。Thill 發現 SNAP 的 AR 購物工具的改進是“最引人注目的，在我們看來，該平台向更廣泛的廣告客戶群開放。”

這位分析師還對 SNAP 與耐克 ( NKE ) 等公司建立新的 AR 合作夥伴關係持樂觀態度，並預計這種合作夥伴關係可能會提高該公司 Lens 工作室的瀏覽量——這是藝術家和開發人員構建 AR 體驗的應用程序。

因此，這位分析師將 SNAP 視為“社交領域的最佳增長點子”，並重申對該股的買入，目標價為 52 美元。Thill 的目標價意味著比當前水平有 82.5% 的上漲潛力。

該股一直在下跌，過去一個月股價下跌了 23.8%，原因是 其收入和收益低於華爾街的預期。

元平台（納斯達克股票代碼：FB）

Meta Platforms 的股價今年大幅下跌，年初至今股價下跌了 36.6%。這種下降是由於對公司越來越多的擔憂，包括自上市以來第一季度最慢的收入增長率和第二季度前景黯淡。

這家社交媒體巨頭警告稱，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突導致其廣告收入和用戶增長放緩。還有其他不利因素損害了該股，包括 iOS 政策變化、不確定的監管和地緣政治環境，以及日益激烈的競爭。

然而，像貝爾德分析師科林塞巴斯蒂安這樣的華爾街分析師  繼續看好該股並給予買入評級。儘管如此，這位分析師將該股的目標價從 325 美元下調至 275 美元，這意味著該股的上漲潛力為 28.9%。

塞巴斯蒂安撇開宏觀經濟和地緣政治擔憂，並指出“平台上有穩定的跡象，可以為 2H-22 的優異表現奠定基礎。” 這位分析師引用了管理層在第一季度財報電話會議上的基調，即 Meta 的“最壞情況”可能已經過去，因為它在“減輕收入和競爭逆風”方面取得了一些進展。

對於分析師而言，該股的其他主要利好因素包括其支出增長速度放緩以及龐大的用戶群（約 21 億），這為 FB 提供了一個重要的機會來貨幣化和利用全球價值 7000 億美元的廣告市場。

Sebastian 預計，與 Alphabet ( GOOGL ) 一起，FB 將從廣告從線下到線上的轉變中受益最大。分析師預計 FB 今年的收入將達到約 1300 億美元。

Pinterest（紐約證券交易所代碼：PIN）

自社交媒體公司報告第一季度業績以來，Pinterest 的股價一直在上漲，過去五天上漲了 12.5%。雖然 Pinterest 的收入和每股收益在第一季度都超過了華爾街的預期，但華爾街分析師擔心的是用戶參與度。

該公司在第一季度財報電話會議上承認，很難讓用戶保持參與，這反映在其全球月活躍用戶 (MAU) 基數上，同比下降 9% 至 4.33 億。

PINS 正試圖通過改善其對廣告商的支持、通過增加其平台上的購物能力來增強其購物者體驗以及在國際上擴張來增加這種用戶參與度。

然而，Monnness Crespi Hardt 分析師 Brian White 預計，這些舉措將“在可預見的未來繼續黯然失色”。

這也反映在 PINS Q2 展望中，因為它預計收入將同比增長 11%。該公司管理層在其第一季度財報電話會議上指出，“宏觀環境仍然充滿挑戰，包括供應鏈問題和歐洲衝突加劇的通貨膨脹。目前尚不清楚這些情況會持續多久。”

PINS 的管理層還表示，它繼續監控“更高的 CPA 的影響 [在其平台上投放廣告時的每次操作成本]。”

考慮到這種情況，分析師懷特降低了對該股的估計，並對該股的持有評級保持觀望。

底線

從以上列表可以看出，社交媒體股票進入第二季度將繼續面臨宏觀經濟和地緣政治動盪。這些社交媒體公司如何駕馭這種動蕩的環境還有待觀察。

雖然分析師對 PINS 和 FB 持謹慎樂觀態度，但他們更看好 SNAP。基於未來 12 個月的上行潛力，SNAP 似乎是一個更好的買入選擇。