Lucid(LCID.US)能否強勢捲土重來？

自宣布SPAC業務合併以來，Lucid Group(LCID)經歷了一段動蕩的旅程。2021年2月大幅飆升至60美元以上，隨後修正至20美元以下。  

經過一些整合後，Lucid的股票再次飆升至50美元以上，該公司宣布開始交付車輛。然而，投資者再次求助於利潤預訂，該股票目前的交易價格約為20美元。  

Lucid股票能否強勢捲土重來？  

我相信該股已經處於超賣區域。廣泛的市場情緒使我謹慎樂觀。清醒的股票似乎值得在15至20美元的範圍內增持。  

近期更正的原因  

在談中長期利好催化劑之前，讓我們先討論一下今年引發拋售的關鍵原因。  

第一個原因與行業有關。包括芯片短缺和原材料價格上漲在內的近期挑戰已經影響了該股。自今年年初以來，甚至特斯拉的股票也已經修正了約14%。此外，值得注意的是，隨著2022年的多次加息，成長股出現了大幅回調。  

大幅修正的另一個原因是2022年的生產指導相對較弱。該公司預計今年LucidAir的產量在12,000至14,000輛之間。令人欣慰的是，Lucid宣布，截至2022年2月28日，客戶已預訂了超過25,000輛汽車。這意味著積壓的收入為24億美元。然而，Lucid能否在2023年提高產量還有待觀察。  

國際生產和積壓增長  

值得注意的是，Lucid在拓展國際市場方面一直很積極。該公司的第一款車型已經可以在多個國家進行在線預訂。  

此外，Lucid似乎正在遵循特斯拉在全球主要市場設有生產設施的商業模式。  

最近，LucidGroup宣布與多家機構簽署協議，為其在沙特阿拉伯的第一家國際工廠簽署協議。  

隨後有消息稱，沙特阿拉伯政府簽署了一項購買多達10萬輛電動汽車的協議。這筆交易將持續到2030年，並增加了公司的收入可見度。  

這裡還值得一提的是，該公司在亞利桑那州和沙特的產能將超過50萬輛。Lucid似乎有能力滿足未來幾年的增量需求。  

從財務角度來看，截至2021年12月，Lucid報告的現金和等價物為62億美元。財務靈活性將使公司能夠積極提高產量。  

延長現金消耗期  

回到擔憂，Lucid在2021年7月指導該公司將在2022年交付20,000輛汽車。但是，今年的產量預測表明汽車交付量將低於預期。  

Lucid還指導該公司將在2022年至2024年期間報告76億美元的負自由現金流。但是，很明顯，現金消耗可能會持續到2024年以後，因為增長預期低於最初的預期。  

這裡的關鍵點是Lucid需要在未來幾年稀釋股權。稀釋可能是機會主義的，具體取決於股票價格。然而，這是投資者需要考慮的風險因素之一。  

從積極的方面來看，如果生產和交付增長強勁，市場不會對稀釋做出劇烈反應。一旦克服了近期的行業逆風，鑑於技術和創新優勢，Lucid可能會感到驚訝。  

早在2021年2月，Lucid首席執行官彼得羅林森就認為世界需要一輛價值25,000美元的電動汽車。這位首席執行官還表示，Lucid可以通過與其他汽車製造商合作在未來幾年內實現這一目標。  

這個想法是分享Lucid的技術來製造大眾市場的電動汽車。這是可以顯著幫助推動生產和交付的因素之一。憑藉運營槓桿，Lucid有可能追隨特斯拉的盈利之路。  

當然，Lucid還計劃推出其他型號，ProjectGravity計劃於2024年推出。隨著型號數量的增加，以及更廣泛的價格範圍，Lucid將擁有更廣闊的潛在市場。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的三個買入和一個賣出評級，Lucid的共識評級為溫和買入。40.50美元的平均Lucid目標價意味著約107%的上漲潛力。  

結論性意見  

風險方面，2022年全球將有500多款電動車型上市，競爭愈演愈烈。然而，Lucid是能夠生存和成長的名字之一。造成這種情況的一個關鍵原因是公司對創新的投資。  

此外，電動汽車行業有多年的順風。近期的擔憂為優質股票提供了一個有吸引力的進入機會。清醒的股票是潛在的價值創造者之一。  

隨著大幅修正，LCID股票已經打消了2022年令人失望的指引。重點可能會轉移到公司在2023年及以後的業績上。隨著最近與沙特政府達成的協議，前景似乎是樂觀的。