瑞信：維持中國鋁業(02600)“跑贏大市”評級 目標價7港元

瑞信發布研究報告稱，維持中國鋁業(02600)“跑贏大市”評級，目標價7港元。首季純利同比升61%至16億元人民幣創新高，符合預期，主因鋁產品利潤率上升，同時公平值增加及資產減值減少亦支持純利增長。即使首季收入同比升44%，銷貨成本同比升47.1%，也抵銷了整體盈利能力，毛利同比升8%。

該行預計，行業平均鋁產品現金利潤率同比升5%至每噸3600元人民幣，鋁產品利潤率將持續高位波動。即使疫情影響，需求相對放緩，海運費率上升及低庫存將支持境內鋁價。此外，若需求反彈，則鋁價有望得到支持。