瑞銀：維持時代電氣(03898)“買入”評級 目標價降至54.6港元

瑞銀發布研究報告稱，維持時代電氣(03898)“買入”評級，2022-24年盈測調低7%至13%，以反映機車車輛收入和毛利率預測下調。但上調2022-24年新興業務收入預測17%至27%，以反映IGBT增速及需求強于預期，另將2022-24年機車車輛業務收入下調6%至11%，以反映客運量復蘇慢于預期，目標價由58.4港元下調至54.6港元。

報告中稱，公司今年第一季純利3.41億元人民幣，同比增長31%，首季盈利好過該行及市場預期，認為疫情可能會在今年給鐵道機車車輛業務蒙上陰影，但可能會在未來幾年內恢復，此外功率半導體業務強勁勢頭將持續。瑞銀認為，市場尚未完全反映其功率半導體業務的強勁需求前景，以及在芯片持續短缺的情況下，時代電氣的潛在市場份額擴張。