大宗商品正迎來牛市，這只加拿大礦業股2022年機會來了

眾所周知，加拿大是全球領先的礦業大國，擁有非常豐富的自然資源。比如，加拿大的鉀鹽產量全球排名第一，鈾產量排名第二，鉑族金屬排名第三，鋁排名第四。多倫多證券交易所(TSX)和多交所創業板(TSXV)上市的礦業公司占到了全球的43%。2022年，隨著大宗商品價格的飆升，金屬和礦業股的大權重已經幫助多倫多證券交易所的表現超過了美國納斯達克交易所。由於俄烏戰爭擾亂了全球供應鏈，商品價格的持續波動可能貫穿2022年全年。

雖然大宗商品的牛市行情令投資者興奮，但是具體到礦業股票投資上，也取決於投資者各人的需求。

礦業股票是一種替代投資，因為礦業公司對股價沒有控制權。對礦業公司來說，是根據市場條件和商品價格來決定其礦產勘探和礦藏評估的資本支出。所以，貴金屬仍然處於勘探支出的首位（2020年占總支出的65.3%）。

不同的金屬對全球經濟的反應不同。例如，黃金和白銀一直被投資者視為安全的避風港，並在經濟衰退時被瘋搶。在2009年金融危機和2020年大流行病危機期間，黃金價格都曾出現暴漲。與此同時，工業金屬的價格在經濟衰退時因生產下滑而下降。然而，在經濟蓬勃發展的時期，工業金屬的價格就會上漲。

因此，在尋求投資組合多樣化時，將經濟活動的特定情況考慮在內是非常有必要的。如此一來，一項投資的利潤可以淡化另一項投資的虧損，為投資組合帶來均衡的回報。

金屬和礦業股票受商品價格的影響。比如，如果想要投資黃金，就可以像股神巴菲特一樣，買入巴裡克黃金Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)的股票，而不是去持有實物黃金，這樣既獲得了投資黃金的機會，也省去了儲存的麻煩和安全成本。

再者，礦業公司是週期性股票，其收入由市場需求和供應決定。如果很幸運剛好在正確的週期內買入和賣出這些股票，就可以在短期內獲得一筆可觀的回報。

舉個例子，巴裡克黃金公司的股票今年迄今為止上漲了37%，而其中大部分漲幅（31%）出現在2月10日至3月8日之間，因為投資者擔心加息，以及俄羅斯對烏克蘭宣戰。同樣，鈾生產商Cameco (TSX:CCO)(NYSE:CCJ)的股票自1月27日以來大漲65%，因為對俄羅斯的制裁使美國開始尋找替代的鈾供應來源。

雖然我們不太可能踩著市場的漲跌點去交易，但可以看看金屬的整體需求環境，並投資于行業領導者，因為這些大公司更有可能從低生產成本中獲益更多。就像巴裡克黃金公司和Cameco，分別是世界第二大黃金和鈾生產商。較低的生產成本在經濟上升期增加了這些公司的利潤率，在經濟衰退期則能夠減少其虧損。

如果你正在尋找一種可以投資的金屬，考慮到金屬鋰和鈾在電動汽車（EV）和核能中的使用，它們的需求前景極具吸引力。

隨著電動車需求的回升，金屬鋰的價格已經飆升了7倍。然而，由於戰爭延長了半導體的供應短缺，電動車生產仍然受到限制，而被壓抑的需求預計將使鋰價保持在高位。高價格勢必將鼓勵生產商擴大開採，加拿大鋰礦商Lithium Americas (TSX:LAC)(NYSE:LAC)就是其中之一。

由於旗下的礦山仍處於開發階段，Lithium Americas尚未獲得收入，2021年報告的淨虧損為3850萬加元。該公司的目標是在2022年中期開始在Cauchari-Olaroz首次生產電池級碳酸鋰當量，並在2025年前開始第二階段生產。Lithium Americas還收購了Millennial Lithium的Pastos Grandes鋰礦項目，預計該項目將在2024年開始生產。但該公司的增長催化劑仍然是Thacker Pass項目，也是目前公認美國最大的鋰資源。

Lithium Americas的股價目前從近期的最高點下跌了20%。因此，現在正是買入該股的好時機，然後預先在未來鋰價的上漲中搶佔先機。