花旗维持对小米(01810.HK)正面看法建议投资者借调整吸纳

花旗发表研究报告，指小米(01810.HK)沽空$3.97亿;比率14.927%最近举行了电话会议讲述最近受新型武汉肺炎影响的情况，提到其影响主要在供给侧方面，旗下的国内工厂已停工10日，并预期会在2月10日复工，意味今个月的硬件产品生产时间损失30%，而对销售的影响相信可以通过库存来缓解。再者，小米在国内及海外有数家供应商，相信可以因而分散供应风险。管理层认为，在武汉以外地区的物流影响是可控的。至于在武汉的总部主要是用于研发，而员工已在2月3日起在家中恢复工作，5G项目现时正按计划进行中，Mi10的推出仅会推迟2日至2月13日发行，并会转为在线活动。小米管理层指，由于小米更倾向在线渠道，因此其销售表现比同业相对好。即使在农历新年淡季，其网上销售情况反而有所增长。至于互联网服务的影响不大，因为随着消费者留在家中的时间增加，于在线内容的花费亦会更多。然而，目前尚未知对广告业务的影响。另外，现时仍没有迹象显示海外业务需求有放缓，而海外业务的营运仍如常，相信这能部分抵销中国业务的影响。  

该行认为，目前尚未清楚疫情对公司今年首季的财务影响，但预期影响或是短期。在内地智能手机供应商中，小米的情况相对好，长远前景仍稳健，维持对公司的正面看法，并建议投资者趁低吸纳。目标价为13元，投资评级「买入」。