阿里巴巴(BABA.US)股價暴漲是否合理？這是您需要知道的

很長一段時間以來，電子商務巨頭阿里巴巴 ( BABA )等中國股票在投資者看來都很不錯。BABA 有一個巨大的市場可以追求，如果情況惡化，至少有一些政府支持可以提供幫助。然後，真正的退市潛力出現了。這讓像美國這樣的海外投資者對進一步投資感到不安。

然而，最近的事態發展使中國股市在周一的交易中獲得了新的活力，這要歸功於可能化解風險的潛在舉措。具體而言，中國向美國監管機構提出了一項建議，允許訪問大多數中國股票的審計報告。最新消息指出，美國監管機構將可以訪問“在紐約上市的 200 多家公司中的大多數”，並且該訪問權將在今年年中實現。

寄希望於遠景

由於中國的提議，阿里巴巴大幅恢復。它也不是唯一的。京東 ( JD )、網易 ( NTES ) 和騰訊音樂 ( TME ) 今天都因該提議而獲益。

然而，這種觀點存在問題。如果提案失敗，那麼復甦也會失敗。如果美國監管機構出於某種原因決定該提案是不可接受的，那麼我們就回到了起點。

監管機構將允許以任何特定方式削弱他們的任何要求的想法也是一個長遠的目標。可能存在一些迴旋餘地，但很難想像監管機構會滿足於“大多數”。

與此同時，還有其他一些因素可能會阻礙阿里巴巴，這些因素與從美國交易所退市的威脅無關。其中最大的是中國的經濟衰退。阿里巴巴嚴重依賴其市場——中國公民——擁有可用於購物的可支配收入。

中國各地的食品價格飆升；事實上，在世界大部分地區。僅在 3 月份，通貨膨脹率就達到了 41 年來的最高水平。未來可能很難獲得可支配收入。不難看出，大多數中國公民在花更多錢購買食物時，不會對購買新家具或類似物品感興趣。

與此同時，投資者 Ray Dalio 表示，即使是美國也看到了潛在滯脹的跡象。此外，隨著中國關閉上海部分地區以應對新的潛在 COVID-19 威脅，這將進一步阻礙供應鏈，並可能讓阿里巴巴整裝待發，一無所有。

因此，即使監管機構認真對待中國提出的至少提供部分記錄訪問權的提議，這仍然會給阿里巴巴留下很多潛在的失敗點。

華爾街的看法

轉向華爾街，阿里巴巴有強烈的買入共識評級。這是基於過去三個月分配的 17 次買入和 1 次賣出。阿里巴巴 169.76 美元的平均 目標價意味著約 45% 的上漲潛力。分析師的目標價從每股 65 美元的低點到每股 235 美元的高點不等。

結論性意見

誠然，對阿里巴巴來說，這並非全是災難。該公司已脫離今年的低點，但仍遠低於其平均目標價。

儘管如此，大多數在美國交易所上市的中國公司往往嚴重依賴可支配收入。這種商品的供應量可能很快就會比供應鏈的任何部分都要短。這種前景，加上仍然存在的退市潛力，讓我對阿里巴巴等公司保持中立。