美銀證券：予時代天使(06699)“買入”評級 目標價下調60.4%至192港元

美銀證券發布研究報告稱，予時代天使(06699)“買入”評級，鑒于公司的指引較弱，下調2022-24年銷售預測2%/5%/7%，另考慮到公司對低線城市的進一步滲透和營銷，預計毛利率的輕微下降趨勢將在未來幾年繼續，目標價由484.7港元下調60.4%至192港元。

報告中稱，在業績報告后的電話會議上，公司管理層提供了今年出貨量增長20%的指引，和今年的收入增長將略低于20%，遠低于該行之前預期的32%。管理層指，鑒于透明矯正器的性質是個人需求而不是基本醫療需求以及先進技術的特點，其藥品集中采購的可能性比較低。即使發生，公司面向年底一代的產品COMFOS也能從數量增加中受益，而且公司對公共機構的輕度依賴將規避這種風險。