大和：維持中升控股(00881)“買入”評級 目標價降至95港元

大和發布研究報告稱，維持中升控股(00881)“買入”評級，目標價由100港元調低5%至95港元；下調2022-23年收入預測13%至15%，并下調凈利潤預測4%至14%，主要基于新車及二手車銷量較低的假設。

報告中稱，中升去年收入同比增長18%至1750億元人民幣，凈利潤增長50%至83億元人民幣；凈利潤較該行預期低8%。而年內銷量低于該行預期，但綜合毛利率則勝預期。雖然預期芯片短缺會是今年全年都面對的問題，但估計集團今年新車銷售毛利率可維持在4.3%。而來自仁孚的奔馳銷售比例上升，將有助改善產品組合，并實現高毛利率。