瑞信：下調耐世特(01316)評級至“跑輸大市” 目標價削65.9%至4.6港元

瑞信發布研究報告稱，將耐世特(01316)評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”；目標價由13.5港元削65.9%至4.6港元；下調2022-23年純利預測31.6%-50.1%，并下調毛利率預測。

報告中稱，公司2021年下半年純利同比跌69%，按半年跌58%，遜市場預期。毛利率也令人意外，同比減少7.5個百分點，按半年減少4.6個百分點，為上市以來新低。公司稱，毛利率下跌由于原材料價格上升及僅部分獲復蘇抵銷；另外受物流成本上升及下游汽車生產商停工影響。至于2022年首2個月，耐世特輕型汽車在其最大市場─美國銷量同比跌10%，通脹壓力也預期于今年持續，該行預期公司全年盈利同比持平。