迪士尼(DIS.US)：市場可能正在打折神奇的季度

媒體娛樂巨頭迪斯尼(DIS)的股價最近與市場上幾乎所有其他公司一樣走低。  

迪士尼的第一季度非常神奇，視頻流媒體業務表現強勁，公園也有明顯改善跡象。  

COVID是迪士尼迄今為止最嚴重的不利因素之一。然而，隨著流行病的出現，有理由相信COVID的逆風可能會被順風所取代，因為未來幾年被壓抑的體驗需求可以得到滿足。  

有早期證據表明從新冠病毒中復蘇，以及流媒體方面的結果好於預期，我仍然一如既往地看好迪士尼的股票。  

重新開放的上行空間可能仍會打折  

迪士尼第一季度收入飆升34%，每股收益飆升三位數。毫無疑問，從長遠來看，這樣的增長數字是不可持續的。也就是說，進入地方病可能會導致這些數字在接下來的幾個季度中繼續上升。  

毫無疑問，投資者心中的主要問題是Omicron之後會出現什麼變體。儘管Disney+取得了突破性的成功，但DIS股票在很大程度上仍然是一個重新開放的遊戲，它將根據與這場大流行的下一步有關的消息而移動。  

冠狀病毒不太可能永遠消失，但季節性疫苗可能有助於推動COVID-19進入流行階段。對於迪士尼的公園和遊輪來說，這樣的環境應該足以讓復甦邁向甚至超越大流行前的水平。  

迪士尼+可能會取代Netflix  

當Netflix(NFLX)在最近的季度業績後遭遇失敗時，首席執行官里德黑斯廷斯很快將競爭指責為失敗的主要原因。  

許多大型媒體和科技公司紛紛效仿迪士尼進入該領域。儘管如此，很少有公司可以與迪士尼及其非常豐富的內容庫相媲美。  

漫威電影和節目在Netflix觀眾中廣受歡迎。隨著迪士尼計劃從Netflix上撤下更多此類節目，迪士尼+可能最終能夠讓局面向有利於自己的方向傾斜。  

迪士尼擁有令人羨慕的品牌，它並沒有放棄其內容支出計劃，這可能會繼續對其競爭對手Netflix施加壓力。在直接面向消費者(DTC)的流媒體領域，Disney+已經證明自己是一個有價值的挑戰者。  

隨著公司繼續在DTC內容的製作上投入大量資金，我懷疑在未來某個時候超越Netflix成為流媒體之王是有可能的，甚至是可能的。  

目前，迪士尼的利潤率將繼續受到打擊。內容製作和海外擴張不會便宜。然而，我懷疑這些舉措將在長期內獲得回報。  

華爾街的看法  

根據TipRanks的分析師評級共識，DIS股票作為買入。在19個分析師評級中，有14個買入建議和5個持有建議。  

迪士尼的平均目標價為193.89美元，意味著上漲31.9%。分析師的目標價從每股165美元的低點到每股229美元的高點不等。  

底線  

迪士尼周圍存在巨大的不確定性，在中期內利潤率將受到打擊，而COVID壓力繼續承壓。  

儘管如此，長期的未來似乎還是那麼光明。該公司正在積極利用其迪士尼+平台。隨著大流行逐漸成為地方病，我們可以看到完美的順風風暴在過去幾年一直受到逆風困擾。  

首席執行官BobChapek做得非常出色。如果迪士尼能夠在繼續從“體驗”順風的回歸中受益的同時取代Netflix，那麼上行空間可能相當大。