隨著地緣政治緊張局勢的加劇，需要考慮的 3 支國防股

上週，俄羅斯入侵烏克蘭。這場危機標誌著歐洲數十年來地緣政治緊張局勢達到最高水平。

到目前為止，由於烏克蘭出人意料的強大抵抗，俄羅斯的前進一直停滯不前。與此同時，雖然美國及其盟國沒有在當地進行干預，但他們一直在提供武器和資金支持。他們還實施了製裁，現在已經切斷了一些俄羅斯銀行對 SWIFT 國際支付系統的訪問，從而嚴重限制了俄羅斯的貿易能力。  

當然，金融市場正在以各種方式做出反應。石油價格上漲，達到 2014 年以來的最高水平。俄羅斯股市已經暴跌，盧布兌美元也是如此。在華爾街，隨著最近幾週烏克蘭危機的加劇，以及俄羅斯入侵以來股市大幅下跌然後上漲。

如果您知道在哪裡尋找，像這樣的動盪時期通常會為投資者帶來機會。一個明顯的起點：國防公司的股票。

CACI International (CACI)

首先是 CACI International，這是一家信息技術公司，為包括國防和國土安全部在內的多個聯邦政府部門提供廣泛的服務。該公司的服務包括工程服務和企業 IT 的數字解決方案，應用在指揮和控制系統、人工智能和深度學習、安全雲、機器人和自動化以及網絡建模和仿真。

雖然 CACI 將其大部分業務用於國防工業，但它也有大量的民用合同。CACI 本月宣布，該公司的民用航空技術業務最近得到了一次推動，它已經交付了一種用於近地軌道的高帶寬自由空間光調製解調器——這是國際空間站通信系統的關鍵組成部分。

這些都是昂貴的服務，由政府長期合同提供；結果是長期高度一致的收入數字。過去兩年，CACI 的收入一直保持在 14 億美元至 15.6 億美元之間。

在 1 月底發布的最新報告季度，即 2022 財年第二季度，CACI 顯示營收為 15 億美元，調整後每股收益為 4.39 美元。每股收益略低於 4.50 美元的預期，但同比增長 5%。

CACI 管理層表示，它仍然致力於為股東創造價值，摩根大通分析師塞思·塞夫曼認為這是投資者前進的一個關鍵點，他寫道：“今年的現金流受益於 2.3 億美元的一次性稅收優惠，但我們預計 CACI 將繼續產生超過 5 億美元的現金流，並具有增長前景。當前價格的回購看起來很有吸引力，但管理。指出，他們不太可能在目前的槓桿水平上舉債回購股票。但是，可以使用我們預計在 2H22 產生的約 5 億美元現金。”

根據他的評論，塞夫曼將該股評級為增持（買入），目標價為 320 美元，表明未來 12 個月有 20% 的上漲空間。

總體而言，華爾街顯然同意這種看漲立場。該股票最近有 6 條評論，其中包括 5 條買入和 1 條持有，以支持強烈的買入共識評級。該股定價為 266.08 美元，其 306.67 美元的平均目標價意味著 15% 的上漲潛力。

Teledyne Technologies (TDY)

接下來，Teledyne 是一家工程和技術公司，生產用於各種民用和國防相關應用的高端電子產品和硬件。該公司在四個部門開展業務——儀器儀表、數字成像、航空航天和國防電子以及工程系統——其產品線包括數字成像傳感器和具有可見光、紅外和 X 射線功能的相機等設備；海洋監測和控制儀表；電子測試和測量設備；飛機信息管理系統；和國防衛星通信系統。Teledyne 在美國和加拿大以及英國和西歐開展業務。

Teledyne 通過明智的收購政策，已經成長為現在的化身——它是一家價值 200 億美元的公司。其最近的此類舉措於 2021 年 5 月完成，以 80 億美元收購了視頻監控領導者 FLIR Systems。新收購的公司將以 Teledyne FLIR 的名義作為子公司運營。

在最近的公告中，Teledyne 本月公開了與美國地質調查局簽訂的價值 1600 萬美元的無限期交付/無限期 (IDIQ) 合同。該合同為期 5 年，包括 Teledyne 的 Marine 產品組合中的產品和服務。

1 月底，Teledyne 發布了 Q421 報告，顯示出強勁的業績。季度收入為 13.75 億美元，創公司紀錄，非美國通用會計準則每股收益 4.56 美元同比增長 31%，超出發布前預測 8%。該公司報告稱，2021 年的年收入為 46.1 億美元，比 2020 年增長 49%。

5 星分析師 James Ricchiuti 為 Needham 報導這隻股票，他認為 Teledyne “可能是我們先進工業技術股票領域中最穩定的公司，在併購方面擁有良好的業績記錄，並且能夠在各種挑戰環境中駕馭垂直市場。”

Ricchiuti 將 FLIR 交易視為公司前景的關鍵，他寫道：“TDY 去年收購 FLIR Systems 是該公司進行的最大一筆併購交易，我們相信在增強 TDY 的紅外探測器和傳感器方面已經改變了遊戲規則技術足跡，同時使其獲得無人駕駛陸基車輛和無人機的新國防增長機會，並可能在汽車市場的 ADAS 應用中獲得更長期的機會。”

Ricchiuti 的買入評級附帶 520 美元的目標價，這表明到 2022 年底有 21% 的潛在上漲空間。

Teledyne 最近有 7 次評論記錄在案，其中 6 次買入超過 1 次賣出以獲得中等買入共識評級。該股的平均目標價為 536 美元，較當前交易價 428.63 美元有 25% 的上漲潛力。

Kratos Defense (KTOS)

我們名單上的第三隻股票 Kratos 更像是純粹的國防股，而不是 CACI 或 Teledyne。Kratos 主要關注美國國家安全部門的客戶，包括美國海軍和空軍、導彈防禦局、美國情報界、NASA 和外國軍事銷售部門。該公司為該客戶群設計和開發了廣泛的平台和產品，從無人駕駛飛機到衛星通信系統，再到網絡安全和網絡戰系統，再到高超音速技術。該公司致力於改變將技術突破推向市場的方式。

Kratos 上週發布了最新的季度業績，超過了最高和最低預期。收入達到2.11億美元。這僅比去年同期增長 2.5%，但比華爾街的預測高出 320 萬美元，是兩年多來最好的季度收入。2021 年全年收入為 8.11 億美元，比 2020 年增長 8% 以上。該公司的太空、衛星和網絡部門領跑全年收益，增長近 19%，達到 2.763 億美元。

在收益方面，Kratos 報告稱，調整後的季度每股收益同比增長 8 美分至 11 美分（增長 37%），超出預期的 9 美分 22%。

RBC 的五星級分析師 Ken Herbert 指出了一家公司依賴聯邦合同的缺點——即等待國會通過預算，但認為這不應阻止投資者。他寫道，“短期預算不確定性與 KTOS 長期上行空間的並列仍然令投資者感到沮喪。我們繼續認為 KTOS 的大部分風險與時間相關，這就是我們仍然看好該股的原因。我們確實預計隨著 FY22 預算的通過，基本面將繼續改善，並在 2H22 看到相應的回升。”

赫伯特的看漲前景轉化為增持（買入）評級，而他的 24 美元目標價意味著一年內上漲 28%。

這裡的溫和買入共識評級反映了華爾街分析師的平均分配——8 條評論將買入和持有分成 4 比 4。KTOS 的售價為 18.68 美元，22.50 美元的平均目標價意味著今年有 20% 的上漲空間。