沖擊“麻辣燙第一股”！楊國福遞交港股IPO申請，旗下近6000家餐廳

據港交所昨日（2月22日）文件，中式快餐品牌楊國福遞交赴港IPO招股書，中信建投國際為其獨家保薦人。

楊國福成立于2003年，主營中華美食麻辣燙，為國內最大的中式快餐品牌，門店交易總額及餐廳數量均位列國內第一。公司IPO前未引入外部資本，股東均為楊國福家族人員。

楊國福餐廳主營中華美食麻辣燙，據招股書文件，公司是首屈一指且家喻戶曉的中式快餐品牌，截止2021年三季度末，旗下共有海內外共計5783家餐廳。

據沙利文數據顯示，按截至2020年12月31日止年度商品交易總額以及餐廳數量計算，楊國福在中國的中式快餐市場中均排名第一，同時也在中國的麻辣燙市場中排名第一。

公司通過對中華美食麻辣燙的創新和改良的投入，通過對原材料菜品實行了統一自產和第三方安排采購，實現運用統一化、標準化、易拓展的加盟經營模式實現遍布全國并觸達海外的餐廳布局，同時可以控制統一采購貨品質量并確保食品安全和服務。

另外，公司于2021年依靠餐廳網絡、品牌聲譽和供應鏈能力等競爭優勢，戰略性地拓展零售業務，零售產品包括麻辣燙自熱鍋、多人份自熱大火鍋及火鍋湯底料等，公司2021年前三季度零售業務營收占比為3.2%。

麻辣燙市場正發展成為中國快餐市場的重要分部，按商品交易總額之和計算，中國麻辣燙市場由2016年的約人民幣968億元增加至2019年的約人民幣1306億元，年復合增長率約為10.5%；預計2025年中國麻辣燙市場將達到1973億元，5年復合增長率為12.4%。

2020年中國麻辣燙品牌前五大從業者的總市場份額為10.2%，楊國福按商品交易總額和餐廳數量計在中國麻辣燙市場排名第一，市占率達4.3%。

盡管自2020年初以來受到COVID-19疫情及其變種爆發的影響，但楊國福加盟餐廳業務線產生的收入于往績記錄期持續增長，2021年前三季度營收同比增長達到64%。公司于2019、2020年以及截至2021年前三季度收入分別為11.8億元、11.1億元及11.6億元，期/年內溢利分別達1.81億元、1.69億元及2.02億元。

值得關注的是，公司的毛利率亦持續增長，由2019年的27.9%增加至2020年的28.7%，并由截至2020年9月30日止九個月的26.8%增加至2021年同期的30.2%。

公司計劃將本次香港IPO募集資金用于升級公司的生產設施，以支持公司的加盟餐廳業務線、豐富公司的品牌組合、擴大公司的零售產品供應以及抓住潛在的市場機遇(尤其是在麻辣燙價值鏈方面)。

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