Meta Platforms(FB.US)：下跌的 FAANG 股票，潛在的深層價值

在經歷了艱難的季度和不確定的增長戰略之後，人們很容易討厭社交媒體巨頭Meta Platforms(FB)。毫無疑問，投資者希望獲得穩健、不斷增長的收益，而不是在一些懷疑論者可能認為是白日夢的努力上投入巨資。  

事實上，馬克扎克伯格建立虛擬世界的計劃令人興奮。不過，隨著利率上升，投資者希望看到收益和利潤率提高，而不是一個充滿不確定性的新故事，籠罩著其盈利前景。在這個關頭，很少有人能真正告訴你“元宇宙”到底是什麼。是不是像Matrix這樣的虛擬現實(VR)世界，我們會在其中花費比現實世界更多的時間？或者，它僅僅是我們一次可能要花一個小時使用的觀看媒體？  

令人難以置信的增長故事不再足以推動股票上漲  

扎克伯格和“Metamates”（Meta員工）制定了新的指導方針。他們設想了一個未來，前一種情況就是未來。儘管如此，後一種情況似乎最有可能，至少開始時是這樣，因為體驗和硬件功能的數量不太可能達到取代一夜之間花在智能手機上的時間的成功水平。  

這就是Meta的新增長計劃如此冒險的原因。然而，潛在的回報呢？對於那些願意承擔上述風險的人來說，它們也非常高。Meta花費100億美元用於元宇宙開發，而這可能只是一個開始。真正的風險是，如果Meta在大多數此類初步努力完成後沒有物有所值，會發生什麼？該公司是否停止了其元宇宙的野心？或者，它應該加倍嗎？  

答案並不明確，元界的未來也是一個問號。不可否認，扎克伯格是一個非常願意採取積極行動來重振他的公司以重新加入FAANG團隊的人。不過，就目前而言，該股及其市值處於自由落體狀態。5610億美元的市值不再使其與該市場上一些價值數万億美元的競爭對手相提並論。  

不過，隨著股票下跌和市值縮水，Meta或許可以在沒有反壟斷監管機構的情況下忙於併購方面，因為它希望加強其Metaverse武器庫，坦率地說，這甚至可能不是其最好的FAANG同行。  

Metaverse希望不應該將注意力從Meta的應用系列中移開  

雖然Metaverse的野心對於故事股來說是一件好事，但Meta仍然是一家看到其社交媒體業務感到巨大壓力的公司。元宇宙可能會在未來5年、10年或15年內獲得回報。與此同時，隨著用戶湧向TikTok和Snap(SNAP)等競爭性社交媒體產品，Meta的一系列應用程序存在嚴重問題。  

我是Meta的元宇宙計劃的粉絲。儘管如此，在Meta能夠讓其應用程序家族，特別是Facebook，再次朝著正確的方向航行之前，我仍會將Meta視為更多的Facebook或Instagram，儘管扎克伯格希望投資者關注未來而不是過去和現在。  

目前對這家公司來說看起來並不那麼好。如果Facebook的每日活躍用戶(DAU)趨勢沒有出現逆轉的跡象，恐怕未來可能不會像扎克伯格預期的那樣光明。  

儘管該公司面臨很多不利因素，但我仍然看好該股。即使令人羨慕的營業利潤率和強勁增長的日子已經結束，該股在過去市盈率的15倍上仍然便宜得離譜。如果那不便宜，那我不知道是什麼。  

是的，Meta希望您將其視為一家元界公司；但我將繼續將其視為Facebook，這家社交媒體公司在決定更名之前遇到了同樣的問題。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，FB股票以適度買入的形式出現。在過去三個月的44位分析師評級中，有32項買入、11項持有和1項賣出建議。  

MetaPlatforms的平均目標價為332.14美元，意味著上漲53.4%。分析師的目標價從每股225.00美元的低點到每股466.00美元的高點不等。  

元平台股票的底線  

前方有嚴重的逆風，但其中有多少？此外，在最近蘋果(AAPL)的打擊及其隱私發生變化之後，Facebook是否有辦法轉型？  

估值表明Meta是一個價值陷阱，可能會從這裡流失DAU。元宇宙的故事很好，但它不會成為中期內股價觸底的原因。這一系列應用程序可能面臨來自日益激烈的競爭的壓力。  

幸運的是，Meta有潛在的槓桿作用。該公司一直在模仿競爭對手，推出類似Snap的Stories和類似TikTok的Reels。隨著潛在收購的投入，我確實認為該公司可以止血。  

不過，鑑於該公司的聲譽受損和巨額虛擬空間支出，很難判斷FB股票何時會觸底。無論如何，對我來說，這隻股票似乎更有價值，而不是價值陷阱。不過，便宜的倍數將伴隨著它的包袱。