獨立半導體(INDI.US)：好選擇，還是太貴？

indie Semiconductor, Inc. ( INDI ) 提供汽車半導體和軟件解決方案。它為高級駕駛輔助系統提供解決方案，包括光檢測和測距、聯網汽車、用戶體驗和電氣化應用。該公司成立於 2007 年，總部位於加利福尼亞州的 Aliso Viejo。

Indie Semiconductor Inc. 的股價今年迄今已下跌約 30%，過去一年下跌約 38%。然而，這家半導體公司去年夏天通過 SPAC 上市。我看空 INDI 股票，因為該公司正在虧損，並且基於其企業價值與銷售額相比估值過於豐富。您可以比較汽車行業的股票，例如電動汽車，以發現新的投資理念。

獨立半導體商業新聞

2022 年 1 月 18 日，該公司宣布“正在擴大其市場範圍並在日本建立戰略影響力”。通過這樣做，它戰略性地擴大了其足跡，並使其能夠提供本地化的客戶支持。

2021 年 12 月 8 日，獨立半導體“推出了公司突破性的 Surya™ LiDAR 片上系統 (SOC)”。其激光雷達技術有助於自動駕駛。該公司解釋說，“與當前架構相比，Surya™ 的功耗要低得多。”

2021 年 11 月 10 日，該公司宣布已超出其 2021 年第三季度的預期。

更具體地說，該公司報告的收入同比增長 60%，環比增長 32%。展望未來，它指導 2021 年第四季度的收入同比增長超過 170%。

2021 年第三季度收益：收入同比增長，經營虧損擴大

截至 2021 年第三季度，INDI 股票收益為負數。在 2021 年第三季度，每股收益正常化為 -0.09 美元，低於 0.02 美元，每股 GAAP 為 -0.83 美元，低於 -0.71 美元，收入為 1216 萬美元，低於 20.7 萬美元。

收入同比增長 60%。然而，根據公認會計原則，2021 年第三季度的營業虧損為 2130 萬美元，而去年同期為 320 萬美元。這一創紀錄的收入並不是催化劑，因為自 2021 年第三季度財務業績發布以來，該股大幅下跌。

基本面——風險

收入增長不足以讓公司蓬勃發展。2021 年前九個月，獨立半導體報告的累計自由現金流為（3858 萬美元）。截至 2021 年 9 月 30 日，它的資產負債表上有 3.2386 億美元的現金和現金等價物，目前不存在任何流動性問題。

INDI 股票的 Piotroski-F 得分為 5.00，這是一個中性得分，表明平均財務狀況。該公司的資產回報率為-35.20%，低於半導體和半導體設備行業的其他公司。行業平均資產回報率為 6.88。

INDI 股票的每股收益出現強勁的負增長。去年，每股收益下降了-376.67%。基於 1.86 的 Altman-Z 評分，該公司處於困境區，存在一定的破產風險。正如預期的那樣，該公司也沒有支付股息。

估值

與美國半導體行業平均水平（4.3 倍）相比，INDI 股票的市盈率（12.22 倍）相對高估。

華爾街的看法

基於兩個買入評級，indie Semiconductor 有中等買入共識。19.50 美元的平均獨立半導體目標價代表 141.04% 的上漲潛力。

結論

indie Semiconductor 正在構建汽車半導體和軟件平台，例如激光雷達、高級駕駛員輔助系統 (ADAS) 和自動駕駛汽車解決方案。它的技術很有前景，但現在公司無利可圖，燒錢，估值很高，因為與市值相比，銷售額仍然很低。