Marathon Digital(MARA.US)現在值得購買嗎？

最近，加密貨幣行業一直非常不穩定。這個行業已經從許多人所說的“加密貨幣冬天”變成了近來的春天。加密貨幣價格正在反彈，導致大多數加密貨幣礦工的價格上漲。在今年早些時候大幅下跌之後，Marathon Digital ( MARA ) 現在似乎正在上升。

隨著比特幣價格繼續波動，加密礦工可能會繼續出現波動。然而，Marathon 獨特的商業模式讓加密採礦的粉絲們看漲。

目前，比特幣 ( BTC-USD ) 的價格徘徊在每個代幣 45,000 美元左右。就在幾週前，這個價格接近 30,000 美元大關。在更大的背景下，比特幣在去年年底達到了每個代幣 69,000 美元，這意味著這個代幣在過去幾個月裡一直非常不穩定。這種波動已經滲透到馬拉松等比特幣礦工的股價中，這已經流血了。

加密礦工對比特幣價格具有極高的槓桿作用，因為他們的收入和現金流以比特幣計價，而他們的費用和債務主要以美元計價。當 BTC-USD 匯率快速波動時，這提供了波動性。

目前，主要是由於這種波動性，我對 Marathon 和其他比特幣礦工持中立態度。讓我們來看看投資者現在對這隻股票的看法。

Marathon Digital 創造數量驚人的比特幣

比特幣挖礦是驗證和保護比特幣區塊鏈的過程。通過專門的計算機，像 Marathon 這樣的公司可以首先解決複雜的計算數學問題，以執行此驗證。這些公司以交易費和比特幣的形式獲得獎勵。

根據馬拉松 12 月份的報告，這些獎勵是有利可圖的。該公司報告稱，比特幣產量相當可觀，12 月份開采了大約 484.5 個比特幣。按比特幣目前的估值，這大約為 2100 萬美元。

在 11 月份的數據中，Marathon 的採礦活動明顯加快了步伐。該公司的產量比上個月增加了一倍多，僅開采了 196 個比特幣。根據 12 月的報告，專家估計，僅 Marathon 在第四季度就開采了近一半的比特幣。

但這還不是全部。Marathon 宣布計劃在其網絡中再增加 78,000 台礦機。採礦能力的這種增加可能會為 Marathon 帶來更多的市場份額領先優勢。這是許多投資者相對於同行持有這種加密貨幣礦機的關鍵原因。

MARA 的 SEC 傳票和可轉換債券發行怎麼了？

MARA 的 650 美元可轉換債券發行正在消耗大量現金以擴大其採礦業務。這些票據的利率為 1%，將於 2026 年 12 月 1 日到期。它們的初始轉換率為每股 76.17 美元，高於當前市場價格的 40%。 

投資者通常不喜歡可轉換債券發行，因為它可能會稀釋公司的股權並增加其槓桿率。然而，Marathon Digital 的債務權益比率在第三季度末接近於 0。報價結束後，預計將保持在略低於 1.0 的水平。因此，相信馬拉松長期計劃的投資者可能不會擔心。

SEC 發出傳票，要求終止與 Beowulf Energy 和其他各方達成的於 2022 年在蒙大拿州哈丁建立中心的協議。SEC 似乎正在調查 Marathon 是否違反證券法發行限制性普通股以執行那些交易。雖然這件事似乎還在繼續，但這是一些投資者目前對 MARA 股票保持警惕的不利因素。