Peloton(PTON.US)：通過業務大修重新騎上自行車

陷入困境的健身車公司Peloton Interactive（納斯達克股票代碼：PTON）今天宣布了一系列管理層變動和重大業務改革，以及其第二季度財報。在這些公告發布後，該公司股價在早盤交易中上漲了 10.8%。公司在致股東的信中表示，公司現任聯合創始人兼首席執行官約翰·弗利將卸任首席執行官一職，並將轉任執行主席。

Barry McCarthy 將成為 Peloton 的下一任首席執行官兼總裁，自 2 月 9 日起生效。McCarthy 此前曾在 Spotify ( SPOT ) 和 Netflix ( NFLX ) 擔任高級領導職務，並將加入 Peloton 的董事會。

除了這些變動之外，公司還宣布任命兩名新董事加入董事會——Angel L. Mendez 和 Jonathan Mildenhall，而自 2015 年以來一直擔任公司董事會成員的 Erik Blachford 將卸任。在另一個舉措中，威廉林奇將從 Peloton 總裁過渡到非執行董事。

現任首席執行官弗利對這一轉變發表評論說，巴里麥卡錫是“帶領公司進入下一增長階段的正確領導者。他不僅被公認為運營訂閱業務模式和幫助領先的數字流媒體公司蓬勃發展的專家，而且在與其他品牌的創始人 CEO 合作方面也取得了巨大成功。”

Peloton 的重組計劃

Peloton 還宣布了一項重大的重組計劃，“為業務定位長期增長，同時為持續盈利和可持續的自由現金流建立清晰的道路。”

作為此次重組的一部分，PTON 將結束其 Peloton Output Park (POP) 的計劃開發。去年 5 月，該公司宣布計劃投資 4 億美元在俄亥俄州建立一個製造工廠，以生產其互聯健身產品。

根據 Peloton 的說法，POP 的結束將導致 6000 萬美元的重組資本支出。不僅如此，該公司還將把 22 財年的計劃資本支出縮減 1.5 億美元。

除此之外，該公司還將減少其自有和運營的倉庫和交付足跡，同時擴大其“與第三方物流供應商的商業協議”。

此外，Peloton 宣布裁員約 2,800 個全球職位，其中企業職位減少約 20%。

這項廣泛的重組計劃預計將產生與遣散費相關的 1.3 億美元現金費用，以及其他退出和重組活動以及 8000 萬美元的非現金費用。

隨著一系列成本削減和重組，Peloton 計劃實現每年 8 億美元的運行成本節約。

第二財季業績

該公司已於上月底公佈了第二季度的初步財報。第二季度，Peloton 的總收入同比增長 6% 至 11 億美元，與華爾街估計的 11 億美元一致。該公司在第二季度出現虧損，淨虧損 4.394 億美元或稀釋後每股虧損 1.39 美元，而去年同期的淨收入為 6360 萬美元。

分析師預計第二季度每股虧損 1.21 美元。

在第二季度末，PTON 的 Connected Fitness 訂閱量同比增長 66% 至 277 萬，而付費數字訂閱量同比增長 38% 至 862,000。

Peloton 的大部分收入來自其互聯健身產品的銷售，包括 Bike+、Peloton Bike、Tread+ 和 Peloton Tread，以及與這些產品相關的經常性訂閱收入。

22 財年和第三季度展望

PTON 預計第三季度末的 Connected Fitness 訂閱量將達到 293 萬，預計收入將在 9.5 億美元至 10 億美元之間。該公司預計調整後的 EBITDA 將介於 1.4 億美元至 1.25 億美元之間。

到 22 財年末，該公司預計 Connected Fitness 訂閱量為 300 萬，而收入預計在 37 億美元至 38 億美元之間。這低於華爾街對 22 財年收入 42.6 億美元的普遍預期。

華爾街的看法

在此次業務改革之後，摩根大通分析師 Doug Anmuth 認為，新任首席執行官將受到華爾街的歡呼，並將證明對 PTON 的股票在短期和長期內都是積極的舉措。

這位分析師補充說，新任首席執行官將為公司提供“穩定的手”，因為它試圖提高對其產品的需求，同時試圖引導其業務實現盈利。

Anmuth 對該股給予買入評級和 50 美元（約 59% 的上漲空間）的目標價保持樂觀。

華爾街的其他分析師對 PTON 持謹慎樂觀的態度，基於 10 次買入、8 次持有和 2 次賣出的中等買入共識評級。Peloton 股票的平均預測為 42.17 美元，這意味著該股票目前的上漲潛力約為 27.9%。