杰富瑞上調農夫山泉目標價至41港元，基于強勁現金流及資本開支減少

港股研究社獲悉，反映2021年下半年、2022年首季受疫情打擊及成本壓力影響，預期2021年純利68億元人民幣，按年增加29%，銷售按年增加29%至282億元人民幣。杰富瑞估計，農夫山泉毛利率今年受原材料價格上升影響，抵銷部份產品加價的利好，毛利率或于2023年可以回復。基于強勁現金流及資本開支減少，預期農夫山泉派息比率由2020年的36%上升至2021年的60%，將目標價由39.6港元調高至41港元，維持持有評級。