大行評級 | 目標價看漲115%！花旗力薦比亞迪；大摩予泡泡瑪特超配評級

編者注：高盛料瑞聲科技手機鏡頭出貨量增速于次季同比轉正；中金認為1月行業配置應以“穩增長”為主線，“情緒底”、“增長底”依次到來。

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大和：重申福萊特玻璃 $06865.HK 【買入】評級，目標價降至43港元

大和發表研究報告，福萊特與同業信義光能均會進一步整合行業，提升其寡頭壟斷地位，技術風險有限。不過，該行預測去年第4季公司盈利按季跌16%至3.84億元人民幣，主因太陽能玻璃價格受壓。成本受天然氣及純鹼價格上升影響，料2021年下半年毛利率跌至30%-35%水平，上半年則為51%。 該行將2021-22年公司太陽能玻璃銷價預測調低3%，以反映最新供需預測。

摩根士丹利：予泡泡瑪特 $09992.HK 【超配】評級，目標價68港元

摩根士丹利稱，相信泡泡瑪特股價30日內將升，料機會率達70%至80%。大摩指，雖然宏觀環境充滿挑戰，且去年下半年疫情再現，但仍認為公司將實現62%的銷售增長和78%的預期收益增長，是消費行業中最強勁的公司之一，因其IP和設計流行、核心消費者需求的彈性，及流行玩具從小眾到主流的快速擴張。大摩認為，對泡泡瑪特的需求更多由產品而非流量驅動，隨著最近產品推出，預計增長將在去年12月和今年1月回升。

高盛：維持瑞聲科技 $02018.HK【 買入】評級 ，目標價66港元

高盛發研報指，該行預計瑞聲手機鏡頭出貨量增速于2021年第四季度環比轉正，并于2022年次季同比轉正。研報續指，汽車電子作為長期驅動力，使公司遠離競爭激烈的消費電子市場。另一方面，聲學產品也用于智能駕駛艙，如超薄全頻揚聲器和超薄低音揚聲器，為終端用戶帶來窄狹縫音效和沉浸式聲音體驗。此外，公司現有業務在經過4年的市場份額損失后穩定下來，而其向安卓陣營的擴張效應也正逐步顯現。

花旗：重申比亞迪 $01211.HK “【買入】評級，目標價上調至587港元

1月4日，花旗發表研究報告指出，由于比亞迪股份去年12月積壓了大量訂單，未出貨量逾20萬輛，同時即使面對供應鏈問題，其主要汽車型號出貨量均勝預期，而集團西安工廠已恢復生產。該行預期，比亞迪1月銷量及產量將持續錄得按月改善，又將其2022年至2024年的新能源汽車銷量預測分別上調至130萬、175萬、200萬輛。將其H股目標價由536港元上調至587港元，較現價有115%升幅。

杰富瑞：給予知乎 $ZH 【買入】評級，目標價10.40美元

杰富瑞分析師Thomas Chong認為，知乎已經發展成為一個“高質量和值得信賴”的在線內容社區，用戶可以分享知識、經驗和見解，并尋找答案。這位分析師說，知乎以內容為中心的方式在用戶、廣告商和內容創作者身上產生了病毒式傳播效應。他補充說，該公司的盈利策略以內容為中心，有多種商業模式。

中金：“情緒底”、“增長底”依次到來，情緒未來可能逐步改善

中金認為當前“政策底”已逐步顯現，但市場仍然處于逐步納入“穩增長”預期的階段，同時伴隨年末風險偏好下降，風格、板塊輪動可能明顯加快；但未來3-6個月內，該行認為伴隨著“情緒底”、“增長底”依次到來，情緒未來可能逐步改善，市場主線也逐漸由“高景氣成長”轉向政策帶來提振的相關板塊。建議未來3-6個月關注如下主線：

1) “穩增長”將是市場主線。

2) 景氣復蘇疊加低估值緩沖的相關行業。

3) 制造成長可能波動加大。

2022年1月行業配置策略主線：以“穩增長”為主線。具體來看，1月行業配置主要調整上調煤炭、農化、電子材料、其他化學制品、快遞物流、餐飲、家電；下調電氣設備、消費電子行業。超配輕工家居、家電、券商及其他、汽車零部件；低配油田服務與工程、油氣開采、酒店旅游。

大行評級報告到底怎么用？有人發明了這樣一個策略>>

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