AT&T 與 Verizon：哪隻 5G 股票有望上漲？

隨著 AT&T、Verizon 和 T-Mobile 等電信巨頭加快其 5G 網絡部署的步伐，美國 5G 網絡的部署正在迅速加快。

據路透社報導，雖然 Verizon 在高頻段頻譜持有量方面處於領先地位，但 T-Mobile 擁有更多的中頻段頻譜。

AT&T 和 Verizon Communications。該工具使我們能夠比較不同參數的股票，包括分析師共識、價格目標和股息信息。我們還將看看華爾街分析師對這些股票的看法。

AT&T（紐約證券交易所代碼：T）

過去一個月，電信巨頭 AT&T 的股價下跌了 3.5%，這可能是由於該公司本週早些時候宣布計劃分拆該公司在華納媒體的股份，這是此前宣布的與 Discovery Inc. ( DISCA ) 交易的一部分。 ）。該交易預計將在第二季度完成。

AT&T 的股東將在新實體 Warner Bros. Discovery (WBD) 中擁有 71% 的股份，並在完全稀釋的基礎上進行。Discovery 股東將擁有剩餘 29% 的股份。AT&T 股東預計每持有一股 AT&T 股票將獲得 0.24 股 WBD 股票。

該公司還宣布，在分拆完成後，AT&T 的年度股息將幾乎減半至每股 1.11 美元，而不是目前的每股 2.08 美元。這將使年度股息支付達到公司預計自由現金流的 40% 左右。

股息支付率定義為支付的總股息除以自由現金流。

有趣的是，雖然早些時候 AT&T 曾預測將支付 80 億至 90 億美元的股息，但即使股息減少，總支出仍將在 80 億至 90 億美元的預測範圍內，各種報告指出。

此外，該公司管理層在其第四季度財報電話會議上指出，它仍然“專注於減少債務”。它還表示，計劃利用華納媒體交易的收益來加強其資產負債表，目標是到 2023 年底達到調整後 EBITDA 的 2.5 倍淨債務。

通過此次分拆，很明顯 AT&T 現在將越來越專注於其電信業務。

對於 22 財年，該公司預計其收入將在消費者有線收入的“低個位數範圍內”增長，而 EBITDA 將因“改善光纖用戶趨勢”而增加。調整後的收益預計從每股 3.10 美元到 3.15 美元不等。

該公司預計本財年的資本支出為 200 億美元，並預計將在其 5G 部署和“加速光纖部署”上大舉支出。

宣布分拆後，富國銀行分析師 Eric Luebchow 認為，在分拆交易完成後，AT&T 將成為一家“更健康的公司，有機會以中低個位數的速度實現有機增長。 ”

此外，分析師認為，雖然分拆將影響公司的股價和每股股息，但不太可能改變“公司的收入前景、EBITDA [利息、稅項、折舊和攤銷前利潤] 和 FCF [自由現金流]。”

因此，Luebchow 對該股持持有評級，目標價為 26 美元（約 6% 的上漲空間）而被擱置。  

華爾街的其他分析師對基於 7 次買入、7 次持有和 1 次賣出的溫和買入共識評級持謹慎樂觀態度。AT&T 股票的平均預測為 29 美元，這意味著該股票目前的上漲潛力約為 18.2%。

Verizon Communications (NYSE: VZ)

Verizon Communications 有兩個業務部門：消費者組和業務組。

該公司的消費者業務部門提供無線和有線通信服務和產品，而業務部門則提供數據、視頻和會議服務、企業網絡解決方案以及安全和託管網絡服務。

該公司在第四財季取得了強勁的業績。Verizon 報告第四季度調整後每股收益為 1.31 美元，超過分析師預期的每股 1.29 美元。然而，儘管調整後的營業收入同比下降 1.8% 至 341 億美元，但仍超過了 339 億美元的普遍預期。

然而，摩根大通分析師菲利普·庫斯克仍然擔心 2022 年後付費用戶的增長前景。

第四季度，該公司的無線零售後付費電話業務淨增加了 558,000 部，幾乎是去年同期的兩倍。Verizon 在第四季度的後付費電話流失率為 0.81%，與去年同期持平。

分析師庫西克認為，Verizon 將在第一季度甚至超過該公司的“季節性疲軟”季度發布用戶流失。這是因為分析師認為，“C 波段 [5G 頻譜]、T-Mobile 的 2.5 GHz 頻譜、Dish 的最終推出以及有線電視的小型基站努力”對 VZ 的無線業務的競爭正在加劇。

在這裡，分析師指的是 Verizon 的其他競爭對手，如 AT&T 和 T-Mobile ( TMUS )，正在增加 5G 頻譜持有量，以及 Dish Network ( DISH ) 計劃推出 5G 網絡。

因此，分析師估計 Verizon 在第一季度的後付費電話用戶損失為 125,000。

此外，分析師認為“由於當前的槓桿和資本支出前景，股息之外的資本回報潛力有限。”

Verizon 已指導 22 財年的有機服務和收入增長 3%，並預計調整後的 EBITDA 將增長 2% 至 3%。預計 22 財年調整後的收益將在每股 5.40 美元至 5.55 美元之間。

庫西克認為，這一指引“並沒有為股價從當前水平上漲提供強有力的理由。”

因此，這位分析師將 Verizon 的評級從買入下調至持有，並將該股的目標價從 62 美元下調至 56 美元（上漲 4.1%）。  

華爾街的其他分析師對基於 4 次買入和 5 次持有的溫和買入共識評級持謹慎樂觀態度。Verizon 股票的平均預測為 60.44 美元，這意味著該股票目前的上漲潛力約為 12.3%。

底線

儘管分析師對這兩隻股票都持謹慎樂觀態度，但隨著華納媒體的分拆，AT&T 似乎有望上漲。即使基於未來 12 個月的上行潛力，AT&T 似乎也是一個更好的買入選擇。