Netflix(NFLX.US)：低股價令人信服

Netflix ( NFLX ) 的股東在過去三個月中股價下跌了 40% 以上，表現明顯遜於標準普爾 500 指數公司。

無需擔心，因為儘管通貨膨脹率上升，娛樂需求依然強勁，公司的基本面狀況良好。

為了限制冠狀病毒的傳播，人們不得不比平時更多地呆在家裡，這使得人們更加依賴互聯網技術。大流行極大地推動了未來社會的轉型，這將在很大程度上依賴於互聯網平台提供的各種服務的使用，包括 Netflix 和其他運營商用於娛樂和在線購物活動的服務。

股價的大部分下跌發生在最近，因為市場預期該公司對 2022 年第一季度的指導會有更好的估計。因此，我看好這隻股票。

有各種流媒體娛樂提供商為數億用戶提供服務。Netflix 無疑是全球領導者，因為其平台的存在得益於 190 多個國家/地區的用戶創建的近 2.22 億付費會員。 

這些人從不同的流派和語言中進行選擇，並喜歡電視劇、紀錄片和故事片。

第四季度收益

第四季度收益報告顯示收入為 77.1 億美元，同比增長超過 16.1%，但符合預期。雖然 GAAP 收益為每股 1.33 美元（同比增長 11.8%），但高於市場預期中值 0.50 美元。儘管訂閱數量低於預期，但這一改進還是出現了。

營業收入下降 34% 至約 6.32 億美元，但好於預期。營業利潤率佔總銷售額的 8.2% 遠低於前幾個季度。這並不奇怪，因為該公司第四季度在內容上的支出要少得多。

自由現金流流出總額為 5.69 億美元，代表第三季度的負自由現金流。

展望未來

由於該公司預計 2022 年營業利潤率和自由現金流都將顯著改善，前者預計將達到 19.5%，而後者將是正數，因此該股可能會獲得強勁提振。

更光明的未來指日可待

Netflix 和其他娛樂提供商的催化劑可能是越來越多地採用在家工作。

會議委員會最近估計，超過 30% 的美國首席執行官預計他們的公司將在未來幾年採用在家工作的系統。

這意味著那些受到在家工作影響的高薪員工在互聯網上花費更多時間，因此更有可能使用 Netflix 和其他娛樂服務。

創紀錄的通貨膨脹導致商品和服務的價格上漲得如此之快，以至於工資需要很多年才能做出相應的調整。

然而，隨著高收入 Netflix 用戶數量的增長，股東可以非常確定，公司可以繼續將內容創作成本轉嫁給訂閱者，即使這在未來會更高。

最近的內幕購買活動

根據美國證券交易委員會周五晚些時候發布的一份文件，1 月 27 日至 28 日，Netflix 聯合首席執行官兼聯合創始人里德黑斯廷斯以 2000 萬美元的平均價格收購了其公司的股份，平均價格為 388.83 美元。

穩健的資產負債表

該公司受益於穩健的財務狀況，Altman Z-Score 為 6.1，表明安全區和利息覆蓋率 8.1，這意味著 Netflix 正在按時履行其長期貸款的利息支付義務。

華爾街的看法

過去三個月，36 位華爾街分析師發布了 NFLX 的 12 個月目標價。該公司基於 18 個買入、15 個持有和三個賣出評級，獲得了中等買入共識評級。

Netflix的平均 目標價 為 521.21 美元，意味著 21.4% 的上漲潛力。

結論

該公司對 2022 年第一季度的令人失望的預測在價格下跌中發揮了巨大作用。然而，Netflix 業務穩健，在線娛樂需求前景廣闊。這隻股票現在提供了令人信服的切入點，可以像首席執行官最近所做的那樣建立新的長期職位。