以折扣價購買這兩隻股票——奧本海默說，它們有超過 70% 的上漲空間

在過去的一個月裡，隨著市場進入調整期，空頭出現了。自 2022 年初以來，納斯達克指數下跌了 13%，這一損失實際上抹去了其 12 個月的漲幅。標準普爾 500 指數尚未下跌那麼遠，但今年迄今仍下跌 8%。這一下跌讓投資者質疑上一年的持續牛市是否已經結束。

從奧本海默的宏觀形勢來看，首席投資策略師約翰斯托爾茨福斯建議投資者不要過於悲觀。Stoltzfus 認為，未來幾個月可能會讓我們從大流行和供應鏈危機中解脫出來。展望未來，Stoltzfus 說：“在我們看來，現在是時候編寫基本面良好的股票、行業和主題投資理念的購物清單了，這些理念可能在去年的市場上漲中‘遠離我們’……”

奧本海默的股票分析師正在追隨斯托爾茨福斯的領導，並挑選他們認為隨著我們進一步進入 2022 年而上漲的股票。他們將當前的修正視為以折扣價買入的機會，為未來更好的時機做準備。我們找到了其中兩個 Oppenheimer 選秀權，該公司預計這些選秀權將飆升 70% 或更高。

Hertz Global (HTZ)

我們將從世界上最知名的品牌之一赫茲開始。這家汽車租賃巨頭經營著 Hertz、Dollar 和 Thrifty 租賃公司，並擁有遍布全球的業務——在 6 大洲的 145 個國家/地區擁有 10,000 多個地點。

但是，COVID大流行暴露了一個弱點。赫茲依賴於一個在途的客戶群——而大流行導致旅行停止，給公司帶來重創，並大幅降低了其主要資產——龐大的車隊的價值。與此同時，赫茲的債權人收回了他們的貸款，這些貸款都是由那些車隊擔保的。組合太過分了，赫茲於 2020 年 5 月進入破產程序。經過一年多的訴訟和重組，該公司於 2021 年 7 月脫穎而出，清償了 50 億美元的債務並獲得了 59 億美元的新資本.

看一下 21 年第三季度的上一季度報告，可以看出公司轉虧為盈的程度。營收為 22 億美元，同比增長 19%，而調整後的攤薄後每股收益為 1.20 美元，與 20 年第三季度每股虧損 44 美分相比有了很大改善。截至 2021 年 9 月 30 日，該公司擁有 27 億美元的非限制性現金。該公司將在 2 月底報告其第四季度業績。

除了穩健的財務狀況外，赫茲還一直在努力使其業務與現代趨勢保持一致。該公司正在與二手車電子商務公司 Carvana 合作，以簡化其二手車處置渠道。此次合作將使赫茲通過 Carvana 銷售二手車隊車輛，從而使兩家公司受益。此外，赫茲正在與優步和特斯拉合作開展一個為其租賃車隊電氣化的項目，並將為通過優步網絡租賃的客戶提供多達 50,000 輛特斯拉汽車。

最後，赫茲採取了應取悅投資者的舉措。該公司在 11 月宣布已批准一項高達 20 億美元的股票回購計劃。

簡而言之，赫茲已經從破產中走出來，有堅實的前進計劃和執行能力。儘管如此，該股仍較去年 11 月的峰值下跌了 48%。

然而，奧本海默的伊恩扎菲諾認為赫茲處於穩固的位置，並準備起飛。

“憑藉顯著改善的成本結構、低杠桿的資產負債表和新發現的競爭紀律，我們相信赫茲是一個有趣的破產後股權。即使汽車生產和運營環境正常化，該公司仍有可能將其在 COVID 之前的 EBITDA 利潤率大約翻一番。”

他接著補充說：“赫茲一直具有高度的前瞻性，因為它為租賃行業的未來定位。它最近宣布與特斯拉、Carvana 和優步達成協議。特斯拉的交易有可能增加利潤，特別是如果電動汽車被證明具有更好的經濟性。此外，Carvana 的合作夥伴關係擴大了 Hertz 的處置渠道，並可能為 EBITDA 增加 5000 萬美元以上。”

為此，Zaffino 對該股給予增持（即買入）評級，鑑於他的評論，這並不令人意外，他 31 美元的目標價意味著未來一年有 72% 的上漲空間。

總體而言，赫茲的股票從華爾街分析師的共識中獲得了中等買入評級。該股票最近有 6 次分析師評論，分為 4 次買入和 2 次持有。30 美元的平均目標價意味著比當前 18.01 美元的股價在一年內上漲約 66%。

Vacasa (VCSA)

我們將關注的第二個奧本海默選擇是 Vacasa，這是另一家從經濟重新開放和 COVID 限制逐步縮減中受益匪淺的公司。Vacasa 位於俄勒岡州波特蘭市，是一家度假管理公司，將度假者與住宿地點聯繫起來。該公司在美國 34 個州以及加拿大、墨西哥、伯利茲和哥斯達黎加等國家開展業務。它的房屋總數超過 35,000 套，獲得了近 300,000 條 5 星級評價，而 Vacasa 吹噓它每年為超過 300 萬客人提供度假住宿。

該公司於去年 12 月通過與 TPG Pace Solutions Corporation 的 SPAC 交易上市。該交易使 VCSA 股票代碼於 12 月 7 日開始交易，並為該公司帶來了超過 3.4 億美元的新資本。

從一個角度來看，這家公司上市恰逢其時。近幾個月來，客戶行為趨勢發生了有利變化，因為人們發現他們可以旅行並且有足夠的資金這樣做。該公司在完成 SPAC 交易前幾週發布了 21 年第三季度業績，收入達到創紀錄的 3.3 億美元。同比增長 77%，比公司的季度收入目標高出 28%。該公司在第三季度售出了超過 180 萬個度假住宿，遠高於去年同期的 110 萬個。展望未來，Vacasa 將其 2021 年全年收入指引上調了 1 億多美元，至 8.72 億美元至 8.77 億美元之間。

乍一看該公司的股價圖表可能會令人擔憂。自上市以來，該股下跌了約 40%。然而，奧本海默分析師傑德凱利認為沒有理由擔心，事實上，他認為 Vacasa 正在成為其市場的領導者。

“隨著消費者對該細分市場的偏好增加，VCSA 正在利用其作為美國最大的度假租賃管理平台的定位來增加其規模優勢並獲得超大的庫存份額。我們認為這種動態促進了 VCSA 發展成為一個全國性的酒店品牌，並對 LT 估計產生了向上修正。此外，我們預計 22 年將繼續保持強勁的需求環境，”凱利指出。

“我們看到更多的流動性（22 年 6 月 5 日鎖定），以及強大的執行力，使 VCSA 能夠縮小與在線旅遊同行的估值差距，”這位分析師總結道。

凱利認為該股還有一段路要走，從某種意義上說，我們的意思是 96% 的上漲空間。如果股票一直達到凱利的 12 美元目標價，這些就是投資者正在關注的回報。無需補充，分析師的評級是買入。

總而言之，Vacasa 目前持有華爾街分析師的中等買入評級；作為一家上市公司，它在很短的時間內就獲得了 4 條買入評論，2 條持有。該股目前的售價為 6.10 美元，基於 12.40 美元的平均目標價，其上漲潛力為 103%。