AT&T(T.US)：終極價值遊戲？

AT&T ( T ) 是一家在電信領域擁有強大立足點的美國企業集團。

在動蕩的市場條件下，該股票被許多人視為終極股息貴族和出色的價值發揮。我看好這隻股票。

市場展望

股市目前似乎不喜歡成長股，在加息的情況下轉向價值股迫在眉睫。

其原因與估值掛鉤；當利率上升時，我們通常會看到成長型資產的收益持平，而更成熟的價值資產則維持其線性收益增長，因為它們通常已經過了行業整合階段。

價值與增長情緒之間的差異是有目共睹的，這可能為大型基金下的高信心投資提供了理由，隨後引發了 AT&T 等價值股。

店內價值

iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF ( VLUE ) 是由貝萊德 ( BLK ) 管理的交易所交易基金。ETF的功能是尋找美國市場上最有價值的股票，它已將AT&T確定為首選，該股票占該公司持股的7.09%。

這說明了很多事情，因為它向我們保證，在過去一年該集團重組其業務之後，AT&T 仍然是大型機構投資者的熱門選擇，反過來又對其基本面產生了懷疑。

如果我們單獨來看 AT&T 的股票，很明顯它相對於其五年標準化平均值被低估了。該股票的市銷率折讓為 16.50%，市盈率折讓 12.59%，市盈率折讓 22.76%。

盈利預期

AT&T 的管理團隊在發布第四季度財報之前並沒有透露太多信息，除了它認為 HBO 訂閱者將達到 7000 萬至 7300 萬的範圍之外，假設其他業務部門將轉化為 260 億美元的自由現金流恢復線性增長模式。

我查看了任何遞延項目的資產負債表。我注意到該公司坐擁 634.05 億美元的遞延稅款，投資者應該認為這是有風險的。

然而，我認為 AT&T 的 Beneish M 得分為 -2.83 需要權衡取捨，這表明過去一個季度的會計處理是保守的，這可能低估了收益。

華爾街的看法

轉向華爾街，AT&T 根據過去一年分配的 5 次買入和 4 次持有評級，給出了中等買入的共識評級。AT&T  29.95 美元的平均 目標價意味著 14.1% 的上漲潛力。

最後的想法

AT&T 是進入 2022 年的終極價值股。機構投資者仍然認為這隻股票非常有吸引力，在考慮市場情況時很容易看出原因。