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AMD(AMD.US)股票值得考慮下跌嗎？

研究報告 2022-01-25 11:38:06 115

Advanced Micro Devices ( AMD ) 是半導體市場的佼佼者，它一直受益於雲、遊戲和超級計算領域等多個領域對人工智能和機器學習不斷增長的需求。我看好這隻股票。

該公司在計算和圖形以及企業嵌入式和半定制領域取得了強勁的業績，在過去 12 個月中增長了 28%。然而，由於市場的高通脹水平和冠狀病毒 omicron 變體構成的威脅，該股最近出現了很大的波動。

AMD 已經發生了很多事情，可以幫助該公司以與過去四個月相同的方式超越華爾街的預期。

遊戲機需求增加等實例表明，AMD 將在未來幾年獲得更多機會，通過為其遊戲機提供半定制芯片來滿足微軟和索尼等組織的需求。此類情況將對 AMD 股票的增長產生催化作用。

幾個月前，Raymond James 的 Chris Caso 對 AMD 股票表達了類似的看法。他曾表示，這家顯卡製造商已經超過了分析師對其第三財季的預期，而他對一月份季度收入的預測甚至更好。卡索還重申了對該股的增持評級，並將目標價從 110 美元上調至 140 美元。

出色的表演者

AMD 在過去幾年中一直是市場上的佼佼者，在過去的四個季度中平均實現了 14% 的盈利驚喜。

該公司在 2021 年前 9 個月內創造了 116 億美元的收入，與 2020 年前三個季度相比增長了 78%。此外，在同一時期，該公司的淨收入接近 22 億美元，表明大幅提高了 209%。

儘管其所得稅費用增加了 2.62 億美元，但毛利率和運營費用增長率的上升可能促成了這種改善。AMD 預計今年最後一個季度的收入將同比增長 39%，整個財年的收入同比增長 65%

遊戲機市場需求上升

假設人們忽略了 AMD 在來年可能面臨的與病毒相關的擔憂。在這種情況下，該公司有幾種催化劑可以確保即使在未來幾年內也能保持可觀的回報。其中一個催化劑是數據中心和遊戲機市場對該公司產品的需求增加。

預計明年遊戲機的整體需求將大幅上升。索尼估計，從 2022 年 4 月開始的財年，PlayStation 5 遊戲機的銷量將達到 2260 萬台，比本財年 1480 萬台的預計銷量增長 53%。

同樣，與 2021 年相比，微軟還預計在 2022 年出貨更多數量的 Xbox Series X 遊戲機，以應對不斷增長的需求。

由於索尼和微軟都在各自的遊戲機中使用其製造的半定制芯片，AMD 的企業、嵌入式和半定制 (EESC) 業務將因需求增加而獲得顯著增長。

去年，AMD 曾表示，EPYC 數據中心處理器和半定制芯片銷量的增加導致其 EESC 部門的增長。此外，在今年第三季度，這一特定部門貢獻了 AMD 總收入的 44%。因此，這種持續的需求將確保對公司估值產生積極影響。

增長催化劑

到 2023 年，服務器 CPU 市場的收入預計將達到 190 億美元。市場研究公司 Omdia 估計，第三季度 AMD 在服務器 CPU（中央處理器）市場的份額環比增長近 2% 2021 年。同樣，美國銀行的一位分析師預測，AMD 將能夠在 2022 年佔據服務器市場 25% 的份額，從而在未來幾年為該公司帶來可觀的增長。

此外，Jon Peddie Research 的一項研究顯示，顯卡的銷售額也可能從去年的 236 億美元增加到 2025 年的 540 億美元。AMD 一直佔據 GPU 市場 17% 的份額，因此它即將從顯卡市場的增長中獲益。

AMD 在 CPU 市場的份額為 25%，也是過去 15 年來最高的。由於在 2022 年及以後仍有可能進一步擴大市場份額，該公司將獲得額外的收益，這將反映在其整體價值中。顯卡市場的增長將是 AMD 增長的另一個助推器。

華爾街的看法

轉向華爾街，AMD 股票以適度買入的形式出現。25 位分析師中有 15 位給予 AMD 買入評級，10 位建議持有。

Advanced Micro Devices的平均目標價為 144.81 美元，代表 28.9% 的上漲潛力。

結論

AMD 股票在過去幾年中取得了令人矚目的收益。該股票目前的市盈率為 34.7 倍，比大多數其他同類股票便宜。因此，尋找適合其投資組合的成長型股票的投資者可以考慮這隻股票。