為什麼Peloton(PTON.US)股價暴跌 24%？

Peloton Interactive, Inc.（納斯達克股票代碼：PTON）的股價在 1 月 20 日暴跌近 24%，至 24.22 美元，單日市值蒸發 25 億美元。

急劇下降是由新聞報導推動的，該報導稱，由於需求大幅下降，這家美國健身器材和媒體公司暫時停止了健身自行車和跑步機的生產。

然而，在公司公佈第二季度初步業績並否認首席執行官的傳言之後，PTON 股價在盤後交易時段小幅回升，上漲 2.3%。

由於公司發布的盈利預警並不像午報中預期的那麼可怕，投資者鬆了一口氣。

CNBC 報導：自行車和跑步機的生產暫時停止

根據獲得的內部文件，CNBC 1 月 20 日報導稱，為應對消費者需求下滑和控製成本，Peloton 計劃暫時停止生產其聯網健身產品。

內部文件提到，Peloton 計劃從 2 月開始停止自行車生產兩個月。此外，它不會在六週內生產其 Tread 跑步機。

早些時候，它在 12 月停止了其高端 Bike+ 的生產，直到 6 月才會重新開始生產。此外，它沒有計劃在 2022 年更新 Tread+ 機器的生產，這些機器去年因安全問題被召回。

據CNBC報導，在 1 月 10 日的機密報告中，該公司暗示，由於消費者對價格的敏感性和競爭加劇，全球對其聯網健身設備的需求“顯著下降”。

早些時候，1 月 18 日，CNBC還報導稱，由於通脹水平處於歷史高位和供應鏈成本增加，Peloton 聘請了管理諮詢集團麥肯錫公司來審查其成本結構。根據該報告，該公司可能會將自行車價格提高 15% 左右，可能會裁員，並考慮關閉商店。

首席執行官 John Foley 駁斥了停產謠言

據路透社報導，首席執行官 John Foley 駁斥了有關停產的消息，並表示：“有關我們將停止所有自行車和 Treads 生產的謠言是錯誤的。”

Foley 進一步補充說：“我們現在需要評估我們的組織結構和團隊規模……我們仍在考慮所有選項……以使我們的業務更加靈活。”

首席執行官弗利在公司新聞稿中闡明了他們未來的戰略行動，“正如我們上個季度所討論的那樣，我們正在採取重大的糾正措施來改善我們的盈利前景並優化我們整個公司的成本。這包括提高毛利率、轉向更具可變性的成本結構，以及在我們建立一個更加專注的 Peloton 前進時確定我們的運營費用減少。”

第二季度初步結果

在CNBC報導之後，Peloton 發布了一份新聞稿，宣布了第二季度的初步結果。首席執行官 John Foley 還表示，將分享有關公司未來計劃的更多細節。

該公司計劃於 2 月 8 日報告其即將發布的 2022 年第二財季收益。

對於第二季度，現在預計總收入為 11.4 億美元，接近先前指導範圍 11 億美元至 12 億美元的低端。

該公司現在預計調整後的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤 (EBITDA) 在 (2.7 億) 到 (2.60) 億美元之間，好於之前的 (3.5 億) 到 (325) 美元指導百萬。

該公司預計將報告結束約 277 萬的聯網健身訂閱，低於之前 280 萬至 285 萬的指導。

需求疲軟導致成本控制計劃

在 COVID-19 大流行開始時，該公司看到對其健身課程和設備的需求強勁增長。因此，該公司進行了增量投資並增加了供應以匹配未滿足的需求。

然而，隨著與大流行相關的限制逐漸放寬，隨著顧客返回健身房並選擇其他健身選擇，需求激增的勢頭減弱。

在截至 2021 年 9 月 30 日的第一季度，Peloton 的收入僅同比增長 6%，而 2020 年第一財季的增長率高達 250%。它報告只有 161,000 名新的連接健身用戶，這是連續八次增加的最低記錄宿舍。

因此，該公司在 11 月宣布凍結招聘，並開始評估控製成本的方法，例如優化營銷支出和遏制展廳發展。

華爾街的看法

昨天，KeyBanc 分析師 Edward Yruma 維持對該股的買入評級，目標價為 60 美元（上漲潛力為 147.7%）。

華爾街社區對該股持謹慎樂觀的態度，基於 10 次買入、15 次持有和 2 次賣出，給予中等買入共識評級。在撰寫本文時，  Peloton Interactive 的平均股票預測 為 66.48 美元，這意味著當前水平有 174.5% 的上漲潛力。