微软(MSFT.US)：萬眾矚目的元界競技場

元軟件？微宇宙？兩者都有相當不錯的戒指。雖然微軟 ( MSFT )肯定不會更名，但 Piper Sandler 的 Brent Bracelin 認為該公司的最新舉措代表了它進入了“消費者虛擬世界軍備競賽”。

這是一個不容忽視的大好機會，從表面上看，該公司在宣布其歷史上最大的收購案後充分意識到其潛力。

週二，華爾街因微軟將以 687 億美元現金收購深陷爭議的遊戲巨頭動視暴雪的消息而退縮。

這筆交易不僅使微軟處於這個新興行業的中心，而且 Bracelin 相信它有潛力“在 CY23 之前將其在遊戲和廣告領域的足跡提升到 40B 美元以上”。

微軟在消費技術領域的產品組合較小，因此，Bracelin 認為此次收購將“加強其在該領域的立足點”。ATVI 擁有超過 10,000 名員工，每月有 4 億活躍用戶，以及年收入接近 100 億美元的領先遊戲特許經營權，所有這些都為微軟提供了“有吸引力的戰略價值”。

除了戰略利益之外，Braclein 指出，ATVI 估計的超過 30 億美元的自由現金流量相當於“比在資產負債表上持有如此龐大的現金頭寸所獲得的現金收益更高”。

但這不僅僅是這裡的遊戲機會。還涉及“各種獲利渠道”，包括訂閱、應用內購買和廣告。後者尤其重要。

“考慮到廣告行業的規模是遊戲行業的 3-4 倍，”這位五星級分析師解釋說，“我們同樣看好廣告和遊戲行業份額增長潛力的長期機會，因為動視暴雪王的內容是在雲、移動、AR/VR 和元宇宙中重新調整用途。”

儘管 Bracelin 指出了“不斷增加的整合和執行風險”，但這位分析師認為這筆交易是積極的，並且“將尋求增加弱勢頭寸”。

基於上述情況，Bracelin 將 MSFT 評級為增持（即買入），目標價為 352 美元。對投資者的影響？從當前水平上漲 15%。

總體而言，記錄在案的分析師評論有 26 篇，除一位懷疑者外，其餘人都表示買入，為 MSFT 股票提供了強烈買入的共識評級。考慮到平均目標價為 375.12 美元，該預測要求 12 個月的漲幅為 22%。