Vapotherm(VAPO.US)：投機但高漲的行業

我對 Vapotherm ( VAPO ) 持中立態度，因為它在一個高上行、創新的行業運營，並得到華爾街分析師的支持，其平均目標價意味著明年將有巨大的上行空間。然而，該公司非常投機，因為它遠未盈利，目前正面臨收入下降的問題。

Vapotherm 開發醫療技術產品，特別是用於治療呼吸障礙的呼吸設備。該公司專注於專有高速治療產品的商業化，目前提供流量系統，如 Precision Flow Classic、Precision Flow Heliox 和 Precision Flow Plus。

其旗艦產品通過小口徑鼻接口高速輸送含氧、加熱和加濕空氣。其他產品包括 Vapotherm Transfer Unit、Q50 壓縮機和氣溶膠 aeroneb 適配器。 

該公司的大部分收入來自向醫院出售專有的 Precision Flow 系統。其客戶群主要存在於美國，但在美國以外的特定國家/地區設有分銷商

優勢

任何專注於治療呼吸系統疾病的產品的公司都將在 Vapotherm 的帶領下蓬勃發展。這就是為什麼它的股票價值每週都繼續飆升至新紀錄並繼續攀升。全球大流行的新變種繼續威脅著醫療保健行業，對呼吸系統產品的需求增加。

也許更重要的是，它的 Precision Flow 系統非常有用，以至於它可以繞過許多需要呼吸輔助的患者對氧氣面罩的需求。這允許患者在接受氧療的同時進食、飲水和社交。這些是他們在使用氧氣面罩時無法做到的事情。

最近的結果

VAPO 第三季度總收入為 3810 萬美元，比 2020 年第三季度增長 24.7%。相比之下，VAPO 在 2019 年的淨收入僅為 4810 萬美元。 

其 2021 年全年收入前景為 1.06 億美元或更高。話雖如此，該公司最大的銷售額來自一次性產品，而不是 Precision Flow Hi-VNI 裝置。

估值指標

鑑於 VAPO 股票沒有產生任何利潤並且具有很高的增長潛力，因此很難估值。 

它目前的企業價值與遠期收入比率為 4.5 倍。與此同時，預計 2021 年收入下降 13.7% 後，2022 年收入將下降 5.2%。因此，除非 VAPO 能夠重新點燃收入增長並擴大盈利能力，否則其長期回報似乎將令人失望。

華爾街的看法

據華爾街分析師稱，根據過去三個月的兩次買入、零持有和零賣出評級，VAPO 獲得了分析師的溫和買入共識。此外，39 美元的平均VAPO 價格目標使上行潛力為 145.8%。

總結和結論

鑑於 VAPO 是一家醫療技術和設備公司，它的股票具有很高的潛力。如果它能夠有效地創新開發能夠真正改善人們生活的產品和技術，然後成功地推銷這些產品，它就可以迅速擴大規模並獲得巨大的利潤。反過來，這可以為股東帶來可觀的回報。

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