Visa(V.US)：被低估；看好“網絡中的網絡”戰略

在聽取了 Visa ( V ) 首席財務官 Vasant Prabhu 在 2021 年 12 月 8 日瑞銀全球 TMT 虛擬會議上的主題演講後，我確信這家公司將迎來長期牛市。 

Prabhu 列出了 Visa 多年來一直在執行的計劃，旨在成為一個“網絡網絡”，以便任何個人或公司都可以通過 Visa 憑證在世界任何地方匯款。該計劃令人印象深刻。

除了目前 Visa 正在進行的收購（Tink 和 Currency Cloud）之外，該公司現在可以通過全球 66 個不同的網絡和自己的網絡匯款。這是世界上任何轉讓代理中最多的。

作為消費者，這也意味著 Visa 比以往任何時候都被更多的地方接受，尤其是在國際上。 

我對上面提到的兩次收購也很興奮。以 22 億美元收購瑞典開放銀行金融科技公司 Tink，將使 Visa 在監管機構目前在歐洲推動的開放銀行計劃中發揮重要作用。

收購 Currency Cloud 還將促進跨境交易，因為 Currency Cloud 現在擁有 Visa 所缺乏的大量外匯業務（根據 Prabhu 的說法）。 

Prabhu 還描述了人們購物方式因 COVID-19 而發生的結構性變化。他說，Visa 的旅行相關費用大幅下降（因為人們無法旅行）。他預計，被壓抑的需求足以彌補 Visa 遭受的任何短期損失。

他還表示，Visa 通過其網絡看到了更多來自在線購買的交易，並且隨著更多商店開放供親自購物，這些購買並沒有放緩。Prabhu 認為，大流行加快了人們永久過渡到網上購物的速度，從長遠來看，這將有利於 Visa。 

近期業績和股息

Visa 的股價一直在 190.10 美元（2021 年 12 月 1 日創下的 52 週低點）和 252.67 美元（2021 年 7 月 27 日創下的 52 周高點）之間交易。 

Visa 在過去 12 個月中帶來了 241 億美元的收入，淨收入為 120 億美元。 

該公司公佈第四季度每股收益為 1.62 美元，比分析師預期的每股 1.55 美元高出 0.08 美元。它還報告了 2021 年非公認會計準則每股收益 5.91 美元，超過了同期分析師預期的 5.4 美元。 

Visa 目前每季度支付 0.38 美元的股息，年股息收益率為 0.7%。在過去的 13 年中，股息每年都在增長。雖然這些是成長股的良好數字和卓越品質，但我不認為這是收入投資組合的必備條件。

目前的股息因素使過去一年的股息率增加了 15%。這是收益投資者應注意的理想特徵。如果這種情況再持續一年或兩年，我將改變我之前的聲明，並說這將成為收入投資組合的絕佳補充。 

該公司有一套可靠的財務報表。Visa 的流動比率為 1.75，因此它手頭有足夠的流動資產以目前的消耗率支付明年和四分之三的賬單。 

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為 283 美元。在市值趕上股票的內在價值之前，這隻股票有相當大的股價上漲空間。 

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 13 次買入和兩次持有，Visa 股票獲得了強烈的買入共識評級。此外，Visa的平均 目標價 為 267.13 美元，上漲潛力為 24.4%。

在過去三個月寫過關於 Visa 的博客的 60 位博主中，93% 的人看好金融行業，而該行業的平均水平約為 71%。

結論

根據這隻股票的內在價值，華爾街分析師的估計，博主對Visa的估計，我看好這隻股票。我相信 Visa 所追求的“網絡網絡”戰略將在未來許多年繼續引領其在全球範圍內轉移資金。