微软(MSFT.US)：分析師預期上漲，但估值已捉襟見肘

比爾·蓋茨和保羅·艾倫於 1975 年奠定了微軟 ( MSFT ) 的基礎。從那時起，該公司繼續主導軟件市場。然而，在一個領域取得了巨大成功之後，該公司也在市場上銷售有形產品。它現在在軟件、硬件、軟件套件、操作系統、雲計算、設備和應用程序中運行。可以肯定地說，如果沒有微軟，世界將會完全不同。

我對微軟持中立態度，因為它具有強大的競爭地位、有希望的長期增長跑道、華爾街分析師對該股非常看好，平均目標價意味著明年有很大的上漲潛力。

另一方面，估值倍數相對於公司的歷史平均水平較高，使得總回報前景有些不確定。

優勢

在全球科技軟件市場，微軟是無可爭議的領導者。它是世界上最大的 Windows 操作系統開發商，因此其用戶數量正在快速增長。由於該公司長期以來一直有效地在軟件技術領域運營，它已經成功地控制了最大的市場份額。

據《投資者商業日報》報導，該公司的收入一直在增長，到 2022 年底，它 的估值可能 達到 2 萬億美元。此外，根據 Interbrand 的統計，微軟是全球第三大品牌。

最近的結果

在截至 9 月 30 日的季度，微軟的收入為 453 億美元，比上一季度增長 22%。其營業收入為 202 億美元，增長了 27%，而其 GAAP 淨收入 為 205 億美元，非 GAAP 收入為 172 億美元。這些數字分別上升了 48% 和 24%。

微軟還報告稱，其來自云服務（Microsoft Azure 就是其中之一）和商業產品的收入增長了 18%，主要受 Office 365 Commercial 收入增長 23% 的推動。

估值指標

微軟股票目前看起來價格過高。其遠期企業價值與 EBITDA 比率相對於其歷史的 22.8 倍高於其歷史平均水平 17.5 倍。

此外，其遠期市盈率為 33.1 倍，而其歷史平均水平為 27.7 倍。分析師預計，該公司 2022 年的收入、EBITDA 和標準化每股收益將分別增長約 14%、約 16% 和約 14%。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 24 個買入評級和一個持有評級，微軟獲得了強烈的買入共識評級。此外， 微軟的平均目標價 為 373.91 美元，上漲潛力為 20.5%。

總結和結論

微軟是一家非常強大的公司，事實上，它是世界上最有價值的公司之一。它吸引了一些頂尖人才，這為其創新和建立強大的知識產權競爭優勢的能力提供了動力。

此外，華爾街分析師壓倒性地看好該股，平均目標價表明該股明年可能會出現大幅上漲。

話雖如此，該股的估值相對於其歷史平均水平似乎有些偏高，儘管預計未來一兩年的增長將強勁，但投資者可能希望等待股價出現更有意義的回調後再加入。