Adobe(ADBE.US)：最近的暴跌似乎有些過頭了

創意軟件開發商 Adobe ( ADBE ) 的股價一直處於最新的科技股下跌趨勢中，從高峰跌至低谷約 26%。毫無疑問，無利可圖的科技公司首當其衝，Cathie Wood 的一些持股價值縮水了 50% 以上。

像 Adobe 這樣有利可圖但代價高昂的增長也未能倖免。雖然很難確定這些令人難以置信的盈利增長股票會隨著投機流鼻血級別的股票而被拖累多少，但我確實認為 Adobe 最近的下跌似乎有點過頭了。

與許多以市銷率計價的炙手可熱的股票不同，Adobe 擁有令人信服的現金流，以及提高利潤率的手段。它不僅有利可圖，而且在未來幾年內可能會變得更加有利可圖。隨著利率的上升，我認為 Adobe 是一家可以堅持自己的優秀公司，即使無利可圖的種植者繼續將科技行業拖到南方。

此外，Adobe 不僅僅是一家擁有業內最強大和公認的工具的創意軟件公司。隨著新技術機會的出現，它也有辦法向客戶追加銷售。元節是最近討論的話題，它將充滿創造力，帶來對 Adobe 提供的創意工具的需求。

儘管很難衡量 Adobe 的元宇宙順風有多大，但我確實認為在這個關頭它已經大大打折了。我看好 Adobe 股票，並認為基本面沒有任何變壞。

Adobe：一項了不起的業務

Adobe 與其在 FAANG 籃子中的大兄弟有相似之處。這是一家較老的公司，設法繼續提高其增長標準。Adobe 不僅以令人印象深刻的速度發展到成熟，而且還在以非常有利的方式增長。部分歸功於公司的雲轉型，過去幾年的營業利潤率一直處於穩步上升的軌道上。

Adobe 似乎以兩位數的高收入增長和利潤率擴張潛力的形式擁有完美的一二。

許多人最了解 Adobe 的不僅僅是 Creative Cloud；該公司引人入勝的 Experience Cloud 使該公司能夠在一些快速增長的市場中佔據一席之地，這些市場擁有一些非常不同類型的客戶（想想廣告商而不是藝術家）。增長跑道很長，管理層繼續想方設法在其已經全面的解決方案套件中添加更多內容。

Creative Cloud 的銷售額在 2021 年第四季度同比增長 19%，部分歸功於 Creative Cloud for Teams 的實力和強勁的續訂。確實，Adobe 屬於自己的一類，保護其經濟利潤的護城河相當寬闊。

隨著我們逐漸轉向元宇宙，預計 Creative Cloud 將獲得更大的推動力。

華爾街的看法

ADBE 股票是強力買入。在 24 個分析師評級中，有 18 個買入建議和 6 個持有建議。

Adobe的平均目標價為 674.67 美元。分析師的目標價從每股 600 美元的低點到每股 765 美元的高點不等。

Adobe Stock 的底線

Adobe 股票受到了嚴厲的懲罰，除了估值重置之外，沒有其他充分的理由。 

從基本的角度來看，趨勢是 Adobe 的朋友。隨著敘事的變化和潛在的元宇宙順風被考慮在內，這些基本面可能會大大改善。

無論如何，即使在熊市之後，Adobe 仍然是一隻有些昂貴的股票。Adobe 的往績市盈率為 46.9 倍，銷售額為 18 倍，其價格足夠昂貴，以至於持續更廣泛的科技股拋售可能繼續嚴重拖累 ADBE 的股票。