CVS Health(CVS.US)：新的健康服務戰略 = 健康的財務狀況

CVS 健康公司 ( CVS ) 已經建立了一條護城河，這使得其業務非常困難。該公司經營醫療保健福利、藥房服務和零售/長期護理空間。該公司有一個合乎邏輯且合理的戰略來通過這三個業務部門增加銷售額，這讓我看好這隻股票。

它的地理足跡是首要的商業事實，它使 CVS 成為擊敗競爭對手的大棒。目前，該公司在 85% 的美國人周圍 10 英里範圍內設有一家商店。我發現 CVS 完成的工作量之大令人難以置信：開出 29 億張處方，接種了 6600 萬次疫苗，以及 Caremark 服務的 1 億會員。該公司計劃利用這一地理足跡將其覆蓋範圍擴大到初級衛生保健，將他們的 Minute Clinics 從您去接種疫苗或耳痛的地方轉變為您去維護長期疾病（如睡眠）的地方呼吸暫停和糖尿病。 

正如 CVS 在推出這一新概念（稱為健康中心）的商店中所看到的那樣，由於健康服務吸引的客流量增加，零售店前的銷售額也有所增加。 

CVS 還計劃通過吸引更多政府資助的醫療保險業務來增加其醫療保健福利業務。 

在 2021 年 12 月 11 日的投資者關係日聽 CVS 首席執行官凱倫·林奇 (Karen Lynch) 講話時，我感覺到她作為一個相對較新的首席執行官（她於 2021 年 2 月 1 日接任）有一個計劃為公司。我也覺得她是確保及時全面執行的合適人選。  

近期業績和股息

CVS 的股價一直在 68.02 美元（2021 年 2 月 26 日創下的 52 週低點）和 106.38 美元（2022 年 1 月 5 日創下的 52 周高點）之間交易。 

CVS 在過去 12 個月的收入為 2839.9 億美元，淨收入為 75.5 億美元。 

該公司報告第三季度每股收益為 1.97 美元，比分析師預期的每股 1.78 美元高出 0.19 美元。它還報告了 2021 年前 9 個月的每股收益 6.43 美元，超過了該期間分析師預期的 5.58 美元。  

CVS 目前支付 0.55 美元的股息。這代表每年的股息收益率為 1.94%。這比其在第三季度支付的先前股息 0.50 美元最近增加了 10%。雖然這是一個比通貨膨脹更大的顯著增長（因此隨著時間的推移，這項投資的實際價值會更高），但這是幾年來股息的首次增長。    

該公司有一套可靠的財務報表。CVS 的流動比率為 0.94，因此該公司手頭的流動資產幾乎足以支付明年的賬單。我通常喜歡看到 1 或更高的流動比率。不過，我認為 0.93 已經足夠接近，可以認為這是一項非常安全的投資，即它將能夠在未來支付賬單。 

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為 239.13 美元。 

華爾街的看法

21 位華爾街分析師目前涵蓋 CVS，並發布了 12 個月的價格估計。在 21 人中，有 18 人將該股評級為買入，高預測股價為 125.00 美元，平均 CVS 股價為 114.10 美元，低股價為 106 美元。該股的隱含上漲空間為 9.5%。

在發表過有關 CVS 的博客的 41 位博主中，88% 的人看漲，而該行業的平均水平約為 73%。

結論

基於這隻股票的內在價值，華爾街分析師的估計，以及博主對 CVS 的估計，我看好這隻股票。這家公司創造了一種商業模式和護城河，其競爭對手將難以擊敗。我很高興看到公司和股價從今天的位置走向何方。