高通股票(QCOM.US)：以合理估值實現顯著增長

半導體和無線技術公司高通 ( QCOM ) 的股票確實彌補了 2021 年最後一個季度失去的時間。儘管年終反彈顯著，但該股仍溫和上漲 22%，落後於更廣泛的標準普爾 500 指數。

在新的一年裡有很多催化劑值得期待，而且後視鏡中已經看到了實力，該股票似乎是獲得一些有意義的增長的一種相對便宜的方式。

在這方面，高通是此類市場中的罕見品種，投資者仍然可以期望為穩健的增長前景支付相當高的費用。我看好 2022 年的高通股票，並認為儘管接近歷史高點，但它仍有上漲空間。

鑑於其近期的強勢，高通股票的價格應該會更高

半導體供應鏈問題一直是 2021 年該鎮的主要話題。事實上，高通的供應鏈也未能倖免於 COVID-19 引起的中斷。儘管如此，該公司在波濤洶湧的水域中管理得相當好，強勁的收入增長和營業利潤率顯示出改善的跡象。

展望未來，高通可能會繼續受益於 5G 技術的更廣泛採用。到目前為止，5G 的優勢主要集中在智能手機上。不過，在接下來的幾年裡，一波新硬件將採用 5G 標準，有可能將高通的 5G 實力提升到一個新的水平。

超越智能手機的 5G 增長

物聯網 (IoT) 趨勢將在 2020 年代真正受到關注。廣泛的硬件設備對 5G 連接的需求激增，可能進一步將高通的 5G 業務推向深不可測的水平，即使由智能手機驅動的需求開始減少。

具體來說，汽車和混合現實頭顯是未來三到四年內可能真正受到關注的兩個領域。毫無疑問，Metaverse 正在展開一場競賽，Meta Platforms ( FB ) 和 Apple ( AAPL ) 可能會在自己的耳機上進行大量投資。

最新的 VR/AR 頭戴式耳機正在切斷電源線，下一個可能包括增強的 5G 連接。毫無疑問，許多公司，尤其是 FAANG 團隊中的公司，都渴望在主宰元宇宙的競賽中佔據優勢。

雖然很難看出未來支持 5G 的耳機的增長與智能手機相比如何，但我確實認為它在未來十年的增長前景可以讓高通令人印象深刻的收入增長（30-40%）在未來幾年保持活力.

汽車是另一個可能非常渴望下一代連接硬件的細分市場。到 2025 年，電動汽車和自動駕駛汽車的趨勢可能會真正起飛，蘋果也準備推出自己的自動駕駛汽車。

衡量下一代聯網汽車的增長也很困難。可以說，高通股票僅 6.3 倍的銷售額和 23.4 倍的追踪市盈率並不能完全體現其全部潛力。

高通股票：低得離譜，但存在風險

高通股票是走在前沿的無線技術創新者。該公司處於許多可以豐富股東的新興技術趨勢的右側。不過，與任何成長型股票一樣，未來也存在很多不確定性。

新市場將帶來對更大連通性的需求。也就是說，如果競爭對手還沒有註意到的話，他們會注意到的，並且他們會猛撲進來，在硬件領域的一個非常有利可圖的角落中佔有一席之地。

哪些競爭對手可能尚未引起投資者的注意？蘋果作為一個頂級的未知數脫穎而出。高通和蘋果的合作夥伴關係苦樂參半，但隨著蘋果致力於打造自己的移動芯片，他們準備在未來兩年內發生衝突。

即使 Apple 的蜂窩調製解調器技術最終優於高通，Apple 也可能會將其芯片系列保留在自己的產品中。也就是說，很難確定，因為蘋果可能更願意在遙遠的未來開放其生態系統。

無論如何，以今天的價格計算，高通的主導地位可能尚未完全納入估值。到 2023 年，高通仍將提供五分之一的 iPhone，屆時蘋果的調製解調器芯片有望落地。

隨著大量連接設備的快速湧入，即使該領域有新的挑戰者，也可能沒有足夠的 5G 芯片可供使用。出於這個原因，高通股票在 2022 年具有非常引人注目的價值主張。

華爾街的看法

談到華爾街，QCOM 的股票是適度買入的。在 21 個分析師評級中，有 12 個買入和 9 個持有建議。

高通的平均 目標價 為 197.28 美元，意味著有 7.6% 的上漲潛力。分析師目標價從每股 160.00 美元的低點到每股 225.00 美元的高點不等。