Marvell(MRVL.US)：另一個值得關注的半導體遊戲

我對 Marvell Technology（納斯達克股票代碼：MRVL）持中立態度，因為其獲得華爾街分析師幾乎一致的支持和巨大的增長潛力被其相對於近期歷史平均水平的大幅提升的估值所抵消。

Marvell Technology 是一家美國科技公司，生產半導體及其他相關產品和服務。該公司成立於 1995 年，總部位於特拉華州。

Marvell Technology 在全球擁有超過 10,000 項專利，擁有 5,340 名員工。該公司進行了許多戰略收購，包括對無晶圓廠半導體公司 Cavium 的收購。

2019年，公司完成了對高速收發器公司Aquantia的收購，2021年，又收購了另一家半導體公司Inphi。

最近，該公司於 2021 年 10 月 5 日完成了對 Innovium 的收購，距其 2022 年第三季度結束僅剩 25 天。

最近的結果

Marvell 報告稱，截至 2021 年 10 月的季度收入為 12.1 億美元，超過了公司 8 月份提供的指導。該公司的收入環比增長13%，同比增長61%。

公司所有五個部門的增長都很大，尤其是數據中心，佔總收入的 41%，比上一季度增長 15%，比上一季度增長 109%。

Marvell 在過去四個季度的收入連續超過預期。

該公司還公佈了 2022 年第三季度的 GAAP 淨虧損為 6300 萬美元，或每股攤薄虧損 0.08 美元。2022 年第三季度的非 GAAP 淨收入為 3.64 億美元，或每股攤薄收益為 0.43 美元。

對於 2022 年第四季度，Marvell 預計收入約為 13.2 億美元，或多或少為 3%，主要歸功於 5G，預計將比第三季度增長 30%。

該公司還預計其 GAAP 毛利率將提高 47.9% 至 49.8%，而其 GAAP 運營費用預計將在 630 至 6.4 億美元之間。

估值指標

MRVL 股票目前看起來定價很高，因為其 EV/EBITDA 比率為 34.5 倍，而其五年平均倍數為 19.6 倍，市盈率為 42.2 倍，而五年平均倍數為 25.5 倍。

也就是說，預計明年的收入增長超過 33%，EBITDA 增長超過 40%，正常化收益增長超過 51%。

華爾街的看法

從華爾街分析師那裡，MRVL 根據過去三個月的 23 個買入評級、兩個持有評級和零個賣出評級獲得了分析師的強烈買入共識。此外，Marvell的平均目標價為 100.56 美元，上漲潛力為 13.7%。

總結和結論

Marvell Technology 是一個炙手可熱的行業中的快速成長者。因此，它在可預見的未來具有非常強勁的增長潛力，並得到了華爾街分析師幾乎一致的支持。

也就是說，投資者應該記住，相對於最近的歷史平均水平，這裡的估值倍數看起來相當高。