安捷倫科技(A.US)：成長型公司交易低於內在價值

安捷倫科技 ( A ) 於1999 年 11 月 18 日從惠普 ( HPE )分拆出來。該公司在IPO期間籌集了 21 億美元，創下了當時矽谷科技公司的記錄。 

今天，安捷倫分為三個業務部門：生命科學和應用市場、診斷和基因組學，以及它的“Crosslab”業務。前兩個部門銷售物理儀器和軟件，而第三個部門銷售維護服務和運行分析儀器時使用的消耗品。 

最後一個單元可能是安捷倫未來最有希望的單元。這個新團隊由當時的部門負責人、現任首席執行官 Mike McMullen 於 2016 年 9 月創建。該小組為已經從安捷倫購買分析機器的公司提供消耗品和服務。

雖然該集團是公司的巨大利潤來源（其上一季度的營業利潤率為 29.9%），但其真正價值在於其營銷潛力。這是公司增加與以前客戶的接觸點並確保他們對購買感到滿意的一種自然（且有利可圖）的方式，同時創造新的收入來源。  

在回顧了安捷倫股票的內在價值、公司的商業模式以及華爾街分析師和博主的評論後，我看好這隻股票。對於希望在未來 12 個月內實現 10-15% 的價值增長以及小而不斷增長的股息作為錦上添花的成長型投資者來說，這是一項不錯的投資。

最近的結果

安捷倫的交易價格在 114.52 美元（2021 年 3 月 3 日創下的 52 週低點）和 179.06 美元（2021 年 9 月 5 日創下的 52 周高點）之間。 

安捷倫在過去 12 個月的收入為 63.19 億美元，淨收入為 12.1 億美元。 

該公司公佈的第四季度每股收益為 1.21 美元，超過分析師預期的每股 1.18 美元。

股利

該公司宣布將於 2022 年 1 月 25 日支付每股 0.21 美元的股息，股息收益率為 0.5%。這比上一季度每股 0.19 美元的股息增加了 10.5%，標誌著安捷倫連續第七年增加股息。 

這是一種罕見的派息股票，其股息增長率超過通貨膨脹率，這意味著投資者正在獲得實際購買力。大多數投資在高通脹期間都會貶值，而安捷倫是一個罕見的例外。  

分析

雖然該公司的同比增長強勁（2021 年第四季度每股收益增長 23%），但它在資產負債表上顯示出一些疲軟。該公司的流動比率為 0.73，這意味著它有大約四分之三的現金、等價物和其他流動資產需要在明年支付賬單。 

當通過對現金流量貼現建模和損益表分析來計算時，內在價值表明這是一項穩健的投資，低流動比率不會成為公司的長期問題。該股的內在價值被作者定為 176.89 美元，營業利潤率為 25.5%，盈利增長為 23%。

股價能走高嗎？

也許看好這隻股票的最佳理由是成立五年的 CrossLab 集團。它一直顯示出強勁的業績，與 2020 年第四季度相比，2021 年第四季度同比增長 10%，與 2020 財年相比，2021 財年同比增長 16%。

這個小組真正令人興奮的是，它銷售實驗室需要的產品比其他兩個銷售的儀器要頻繁得多。該集團銷售設備使用時消耗的耗材，以及為實驗室機器提供服務的服務。這是擴展客戶關係的好方法。 

華爾街的看法

談到華爾街，安捷倫根據過去三個月分配的四次買入和一次持有獲得了強烈的買入共識評級。該平均安捷倫目標價為$ 179意味著11.6％的上升空間。

分析師目標價從每股 169 美元的低點到每股 187 美元的高點不等。

結論

根據這隻股票的內在價值、華爾街分析師的估計以及博主對安捷倫的估計，我看好這隻股票。