理想汽車(LI.US)：業績好於股價

理想汽車（LI）是中國電動汽車（EV）市場的有力競爭者。公司汽車銷售收入較去年大幅增長，對鋰一電動SUV的需求依然旺盛。

理想汽車正在擴大現有業務，展望自動駕駛的未來。我認為該公司看漲，並預計該公司的估值會增長。

該公司的Li One是一款智能電動六座SUV。它是同類產品中最暢銷和性能最好的產品之一。在所有插電式混合動力汽車 (PHEV) 中，該車的 EV 續航里程排第二。Li One是一款增程式電動車（EREV），該公司計劃在未來推出一系列純電動車（BEV）。

目前的車型具有二級自動駕駛，配備硬件支持四級。當前型號在其汽油動力電池充電引擎的幫助下，一次充電可行駛 497 英里。

該公司在常州的一家製造工廠生產 Li One SUV。利汽車最近收購了控制其在常州租賃權的公司，從而獲得了對工廠場地的更大控制權。

理想汽車正在北京建設另一個生產基地，預計將於 2023 年竣工。它計劃在該基地生產第二款車型。理想汽車在全國85個城市擁有153家零售店和223個服務中心。公司在165個城市擁有授權的油漆和車身商店。

2021 年第三季度財務業績

該公司的 2021 年第三季度報告顯示，對其 Li One SUV 的需求很高，預計這種需求還會增加。Li Auto 報告的總收入為 12.1 億美元，比上一季度增長 209.7%，比上一季度增長 54.3%。2021 年第三季度的汽車交付量為 25,116 輛，同比增長 190%。本季度汽車銷售額為 11.5 億美元。

毛利潤為 2.811 億美元，同比增長 264.8%，環比增長 90.2%。淨虧損為 330 萬美元，同比下降 79.9%。損失歸因於與車輛交付相關的租金/租賃費。該公司目前的自由現金流為 1.808 億美元。

該公司宣布 11 月份交付了 13,485 輛 Li One SUV，明顯高於其 10 月份交付的 7,649 輛。該公司估計，2021 年第四季度的汽車交付量將在 30,000 至 32,000 輛之間，並且有望達到這些數字。2021 年第四季度的收入估計為 13.7 億美元。

華爾街的看法

根據華爾街的說法，基於過去三個月分配的八次買入，力汽車的共識評級為“強烈買入”。Li Auto的平均目標價 為 49.99 美元，這意味著 68.9% 的上漲潛力。

結論

Li Auto 正受益於對其 Li One EV 智能 SUV 的高需求。與去年同期相比，該公司的收入增長了 200% 以上。

力汽車計劃在 2021 年第四季度交付約 30,000 輛汽車，並且有望達到預期。該公司的 Li One 智能 SUV 是同類產品中的暢銷產品和最佳表現。力汽車計劃生產更多車型並擴大製造基地。

公司預計未來將推出純電動汽車生產線，以及四級自動駕駛的常態化。Li Auto、N IO Inc. ( NIO )等電動汽車股票在過去十二個月中表現不佳。不過，我預計理想汽車的表現將繼續達到預期。因此，我認為該公司看漲。