理想汽车(LI.US)：分析師表示，強大到足以承受持續的逆風

儘管在最近的第三季度報告中未達到目標，並預計明年將進行大量投資，但仍面臨與 Covid 相關的持續障礙，但理想汽車 ( LI )相信明年可以扭虧為盈。

考慮到這一點，在評估這家中國電動汽車製造商的前景時，摩根士丹利的Tim Hsiao認為“扭轉局面的時機已經成熟”。

“雖然 Covid 中斷將繼續影響供應鏈，”Hsiao 解釋說，“理想汽車已準備好應對逆風，並對其 EREV 系列的需求充滿信心，該系列仍將是 2023 年的銷售支柱。”

談到這一點，公司的 EREV 陣容——L9、L8 和 L7——將成為“2023 年的關鍵銷量驅動因素”，並應幫助公司實現其 1000 億元的銷售目標。

“根據公司的初步評估，”Hsiao 說，“L9 和 L8 的平均每月交付量可能分別達到 8-11k 和 10-14k 單位。” 從明年初開始，L7 也應該開始做出貢獻。

第三季度令人失望的指標之一是毛利率，為 12.7%。這與去年同期 23.3% 的利潤率和 2022 年第二季度的 21.5% 相比都差強人意。“大幅收縮”的原因是一次性事件，即與Li ONE加速淘汰相關的“存貨撥備和採購承諾損失”。

儘管 Hsiao 認為，為了採購零部件供應，整體製造成本可能會在年底前上升，但該分析師認為，“有利的規模效益仍應支持理想汽車的 GpM（毛利率）軌跡”，應該會反彈至第四季度約為 20% 的正常水平。此外，由於規模擴大、展望明年以及受 EREV 車型的推動，Hsiao 預計理想汽車的 GpM 將保持在 20%+。

總而言之，Hsiao 堅持增持（即買入）評級以及 23 美元的目標價。雖然 Hsiao 認為正在出現轉機，但目標只為未來一年的 11% 左右的適度增長留出了空間。（要查看蕭的記錄，請單擊此處）

然而，大多數分析師認為，還有更多的上行空間。華爾街的平均目標價為 30.16 美元，表明一年漲幅為 45%。該股最近的 8 次分析師評論包括 7 次買入和 1 次持有，強烈買入共識表明看漲前景。