博通(AVGO.US)：高估值意味著上行潛力有限

Broadcom Corporation ( AVGO ) 是一家美國公司，為無線和寬帶通信行業生產產品。

我對博通持中立態度，因為其強勁的增長潛力、華爾街分析師的支持以及令人印象深刻的業績記錄被其豐厚的估值所抵消。

優勢

Broadcom 於 1991 年在洛杉磯成立，是一家獨立公司，但 Avago Technologies 於 2016 年收購了它。它目前作為子公司運營。它在科技行業運營，製造計算機和電信網絡產品。公司擁有用於企業和城域高速網絡和SOHO網絡的產品。

它還參與生產其他產品，如圖形處理單元、Wi-Fi 芯片組、Linux 產品等。它以其網絡產品而聞名。

最近的結果

2021年第三季度，該公司公佈的收入為67億美元，同比增長16%。GAAP 總淨收入為 19 億美元，顯著增長。與此同時，該公司的 EBITDA 為 41 億美元，而上一年為 33 億美元。

收入的主要貢獻者是半導體解決方案，佔總收入的 50 億美元，基礎設施軟件佔剩餘的 17 億美元。這分別是 74% 和 26%。

該公司來自半導體解決方案的收入同比增長 19%，而基礎設施軟件的收入同比增長 10%。

2021 年第三季度的每股收益為 4.20 美元，非美國通用會計準則每股收益為 6.96 美元。這也逐年增加。

據報告，來自運營的自由現金流為 34 億美元，其中資本支出為 1.15 億美元。

該公司預計今年第四季度的收入約為 73.5 億美元，預計較去年同期增長約 14%。預計第四季度的 EBIDTA 將佔預計收入的 61% 左右

估值指標

AVGO 股票目前看起來定價很高，因為其遠期企業價值與 EBITDA 的比率為 16.2 倍，而其五年平均水平為 10.9 倍。其遠期市盈率為 20.1 倍，而其五年平均值為 14 倍，遠期股息收益率為 2.5%，而五年平均值為 3.3%。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 21 次買入和兩次持有，AVGO 獲得了強烈買入共識評級。此外，博通的平均 目標價 為 680.55 美元，上漲潛力為 0.9%。

總結與結論

博通是通信和計算機技術領域的領導者，在創造超大股東回報和股息增長方面有著良好的記錄。

此外，在可預見的未來，增長預計將保持強勁，預計 2022 財年的收入將增長兩位數，標準化每股收益預計將從 2021 財年的 28.01 美元增加到 2023 財年的 36.08 美元。因此，華爾街分析師壓倒性地看好這裡的股票。

也就是說，相對於公司的歷史而言，估值似乎相當豐厚，而普遍的目標價意味著該股明年的上漲潛力非常弱。因此，投資者可能希望等待股價回落再增持。