阿里巴巴(BABA.US)：自 2017 年以來最便宜的價格；現在怎麼辦？

阿里巴巴 ( BABA ) 是世界級的在線零售商，有人稱其為亞馬遜 ( AMZN )的中國答案，最近遇到了一些困難。我仍然看空阿里巴巴，因為太多的力量與這家公司結盟，這將給投資者帶來艱難的發展。

阿里巴巴的股價一年幾乎是災難的定義。該公司以上漲趨勢開始了這一年，將其從 220 美元的範圍帶到了 270 美元的範圍，而且看起來足夠穩固。然而，這一漲幅幾乎是阿里巴巴在 2021 年看到的最後一次主要上漲趨勢。

該公司將漲幅回落至 220 美元的區間。它在四月的大部分時間都呆在那裡，一直到五月。然後，另一次下滑使公司小幅走低。這種下滑斷斷續續地持續到 10 月，當時回升帶來了回落至 200 美元的新希望。

然而，這是短暫的，因為 11 月中旬帶來了持續至今的暴跌。阿里巴巴目前的交易水平是 2017 年以來的最高水平。

最近，又一波壞消息突然襲擊了該公司。Atlantic Equities 的評級下調可能是最新的一點。該分析師將阿里巴巴評級從“增持”下調至“中性”。最大的問題是阿里巴巴的兩個特定資產：淘寶和天貓。Atlantic Equities 的分析師懷疑他們的整體業績是否會在短期內有所改善。

然而，這只是開始。阿里巴巴的雲業務也失去了中國政府的主要盟友。工業和信息化部暫停與阿里雲的合作安排，為期六個月。原因？阿里雲顯然沒有報告 Log4j 日誌庫系統中的安全漏洞。

由於 Log4j 被廣泛使用，最新的報告表明該安全漏洞已經被廣泛利用。阿里巴巴集團控股也從全球市值前十的公司名單中滑落。

被嚴重毆打並可能變得更糟

本質上，阿里巴巴之前面臨的問題都還在發揮作用。而且，這些問題可能會越來越嚴重。阿里巴巴此前面臨的嚴酷監管環境與以往一樣糟糕。

實際上可能更糟；中國監管機構之一直接與該公司斷絕關係六個月對阿里雲沒有幫助。滑出全球市值前 10 名當然並不能凸顯阿里巴巴作為全球跨界巨頭的形象。

更糟糕的是，阿里巴巴最近發布了一項扭轉計劃，看起來它不會扭轉任何局面。其主要原則之一是增加其 88VIP 訂閱計劃的訂閱者數量。

這是有充分理由的；88VIP 訂戶的平均花費是普通客戶的八倍。然而，在該公司擁有的 9.46 億月用戶中，88VIP 用戶僅佔約 5000 萬。

管理層還尋求提高績效並引起對其數字廣告人工智能係統的興趣。該公司正在尋求投資新興增長領域，主要集中在淘寶特賣團購市場。這些計劃充其量是不確定的。

華爾街的看法

轉向華爾街，阿里巴巴的共識評級為“強烈買入”。這是基於過去三個月分配的 22 次買入和 3 次持有。阿里巴巴股票平均 預測 為 203.65 美元，意味著上漲潛力為 70.8%。

分析師目標價從每股 140 美元的低點到每股 252 美元的高點不等。

總結意見

阿里巴巴之前面臨的所有問題仍在發揮作用。隨著恆大的倒閉現在是真實的而不是潛在的危險，很可能會有後果。任何可能通過增加投資實現的財富效應都將消失。這可能會直接影響可支配財富和消費所需的信心。

置身於似乎只會對阿里巴巴更加敵意的監管環境，情況開始變得黯淡。我看空阿里巴巴，因為該公司出了太多問題，其改善前景看起來像是一場等待發生的災難。