中国官方版加密货币会否威胁腾讯（00700）的微信支付？

数码人民币可加快中国蜕变为无现金社会，但会不会损害腾讯增长最快的业务呢？  

过去5年，中国人民银行(PBOC)一直在开发官方版加密货币，但这有别于去中心化的区块链加密货币。后者容许匿名转账，但中国的加密货币目的却是加强政府对金融体系的控制。  

中国人民银行最先将会在一款手机钱包应用程式内推出这种加密货币，用户可用人民币来兑换数码货币，又或在平台上付款。中国央行亦将以此追踪每笔交易的来源和目的地。  

许多行业观察员均认为，Facebook推出的Libra迫使中国人民银行加快发展这个官方版加密货币。Libra期望将银行的角色淡化，即使没有银行户口亦能使用金融服务，同时简化跨境转账，成为「全球通」货币。然而这种数码人民币目的却恰好相反，正正要提高所有资金往来的透明度。  

这款数码人民币的消息触发市场大量热议，大多集中讨论与Libra的比较。但很少人讨论这种全新数码货币对腾讯旗下中国最大数码支付平台微信支付将有何打击。

为何数码支付对腾讯举足轻重  

腾讯的「微信支付」其实是旧支付平台「财付通」(Tenpay)的手机延伸版。两者分别主要在于腾讯旗下两大核心社交平台：较旧的电脑社交平台QQ和较新的手机通讯平台微信。QQ仍然有7.31亿月活跃用户(MAU)，但微信的业务覆盖就更广，达到11.5亿月活跃用户。  

腾讯在2005年推出了「财付通」作为QQ的支付服务。2012年，腾讯将「财付通」整合到微信，这款手机延伸版演变为现在的「微信支付」。腾讯仍在使用两个品牌，但财付通主要与QQ和PC整合，而微信支付则整合到微信，后者生态系统不断扩大，纳入了超过一百万的小程序。  

腾讯在中国数码支付市场的宿敌是蚂蚁金服的「支付宝」。阿里巴巴(Alibaba)拥有蚂蚁金服的主要股权，已将支付宝整合到旗下所有电子商贸平台。根据Ipsos在2018年底进行的一项调查，86%中国消费者在使用微信或财付通，71%使用支付宝，64%则同时使用两家公司的支付服务。  

因此，微信支付和支付宝均广泛用于实体零售商、夜市、公共交通工具，甚至是支付医院费用。eMarketer在10月一项研究发现，中国49.6%人口过去6个月曾使用手机感应式支付程式来付款，又预测到2023年该比例将升至60.5%。  

正是这个原因，腾讯年初才独立披露的新业务「金融科技及企业服务」，上季录得人民币268亿元（38亿美元）收入，仍然是这家科技巨头增长最快的业务：

按年=与去年同期相比。资料来源：腾讯季度业绩报告。  

腾讯的支付处理、财富管理和云端运算是目前业务的核心增长引擎，但并未独立披露微信支付的收入。然而，腾讯指出微信支付的支付量和服务均在增长，刺激业务分部的毛利率按年上升260个基点（按季增加370个基点）至27.7%，大概可抵消云端业务较低的利润率。

中国人民银行可与微信支付和支付宝合作  

中国人民银行推出自家电码钱包，看来像要与腾讯和蚂蚁金服正面交锋。然而，据《福布斯》(Forbes)最近一份报告显示，中国人民银行计划与腾讯、阿里巴巴和其他另中资银行在内的七家机构合作，共同推出数码人民币。  

这些公司可能将数码人民币的交易和支付整合至旗下现有应用程式。此外，据报中国人民银行正鼓励这些合作伙伴向海外发行数码人民币，使这款数码货币随时变为「国际」加密货币，有可能威胁美元或日元作为避险货币的地位。  

过去，外国发行的信用卡无法与微信支付和支付宝连接。不过腾讯和蚂蚁金服今年早前已向国际信用卡开放平台，这样当两家公司的应用程式推出这种官方版加密货币时，外国人将更方便用作支付工具。  

消费者和企业到底会否使用这种数码人民币，目前言之尚早，但中国人民银行和合作伙伴随时给予早期用家补贴或折扣。现在看来中国政府明显无意与微信支付或支付宝打对台，相反视之为这样货币战中的亲密战友。