汇丰：新世界发展(00017)维持买入评级 目标价降至12.7港元

汇丰发布报告称，下调对新世界发展（00017）2020及2021年盈利预测19%及13%，以反映较低的租金预期及较高的融资成本等，并下调其目标价9.3%，由14港元调低至12.7港元，维持“买入”评级。  

汇丰称，新世界完成VictoriaDockside的项目后，相信已成功转型为一间综合地产公司。借着强劲的经常性收入及更大的资产负债表，在未来几年有能力以收购带动增长。由于其内地和香港的项目稳健，相信租金收入将持续增长。过去15个月，集团加快收购的步伐，在广州、深圳及香港几个主要顶目投入约300亿港元。  

汇丰还称，香港地产业务方面，预计集团未来12个月会推出大围站的大型住宅项目，该项目可提供3090个单位。汇丰保守估计，集团的合约销售额将由今年的105亿港元，在2020及2021年分别增至141亿及173亿港元。中国地产业务方面，集团将重点放在大湾区，目前逾50%的核心土储是位于大湾区，主要是广州及深圳。大部分项目的土地成本合理，预计其未来三年的毛利率可保持在30%以上。