国元国际：东方教育(00667)首次给予买入评级 目标价19港元

东方教育（667.HK）深度报告：  

集团办学管理能力强大，历史品牌深入人心公司优质课程设计和严格校园管理成功培育了大量实用性人才，使得学生在激烈的就业市场中占据明显优势。  

公司发展方向符合中国持续的经济增长趋势及职业教育政策规划，随着城镇化及产业升级而带来的劳动力需求增长，将使公司进一步壮大规模。考虑到公司作为中国职业技能教育龙头企业，在市场上存在一定稀缺性，结合公司未来利润增速，因此给予公司2020年53倍目标PE，对应目标价为19.00港元，较现价有29%的上涨空间，首次覆盖给予“买入”评级。