高盛看好阿里(09988)明年涨30% 花旗（C.US）有1.9亿股ADS转仓至港股

高盛在12月5日周四发布研报，初次覆盖港股上市的阿里巴巴，给出“买入”评级并纳入确信买入名单。  

高盛对阿里巴巴港股的12个月目标价为每股252港元，较周三收盘价有33%的上涨空间。该行对阿里巴巴美股的目标价为257美元；每份美国存托凭证（ADS）相当于8股香港股份。  

高盛的评级发布后，阿里巴巴股价走高。12月5日阿里巴巴港股收涨1.8%报192.4港元，美股收涨3.23%报200美元。12月6日，阿里巴巴港股涨2.65%，报197.5港元，较12月6日收盘价仍有28%的上涨空间。阿里巴巴美股涨0.94%，报价201.89美元，相当于197.6港元，和港股相当。  

阿里巴巴于11月26日登陆港交所，发行价176港元。该公司于2014年9月在美国纽交所上市，是当时全球最大的一起IPO。现价已较招股价大涨12%，市值高达42387亿美元，折合5414亿美元。  

在报告中，高盛策略师预计，如果阿里巴巴获准纳入沪深港通，未来三年或有望获得约50亿美元的资金流入。预计阿里巴巴最终有8-10%的股份在港交所交易，流通市值约480亿美元。  

新浪港股查询中央结算系统数据发现，11月26日，阿里巴巴美国存托股（ADS）存托人花旗持有42.25亿股，12月7日数据则显示花旗持有40.38亿股，这相当于较阿里港股上市时申报少了1.87亿股，此举或反映了部分美股投资者转仓至了香港买卖。  

该行认为，现时应吸纳阿里有3个原因：首先是阿里将持续在9.6亿数码经济用户及广泛的产品及服务中释放更多协同效应。据该行的估计，在今年内地零售消费中，阿里获取到近三分之一的支付量，并进一步渗透至欠发达地区；  

其次是阿里有经验丰富的管理层，将推动产品创新及多项业务的增长。至于其合作伙伴的结构旨在保留及激励人才，以及推动其六大价值，以实现业务模式的长期可持续性；  

最后一个原因为超越核心增长的潜力，集团正是实现其“五年计划”，该行预计，其未变现的资产在2021财年开始会对收入增长有显著的贡献。