避险资产处于守势投资者获利 黄金暂退为了飞得更高?

本文来自 “FX168财经”。

现货黄金周二（6月11日）窄幅震荡，美市盘中最低下探至1319.35美元/盎司，不过随后跌幅即缩窄至1320美元关口上方，近日涨势受阻导致投资者开始锁定获利，同时乐观预期重燃令市场风险情绪获得提振。日内公布的美国5月PPI数据录得连续两个月攀升，暗示潜在通胀压力正在攀升，对此前市场对低通胀风险的恐慌有所舒缓。

美国日内最新公布，5月PPI月率为0.1%，符合预期，前值增长0.2%；美国5月PPI年率增长1.8%，预期增长2%，前值增长2.2%。令人关注的是，美国总统特朗普周二称，与欧元等其他主要货币相比，美国处于不利地位，因为其他国家的央行保持低利率，而美联储的利率相对较高。

特朗普在推特上写道：“欧元和其他货币兑美元贬值，使美国处于非常不利的地位。”他还说，美联储对此毫无头绪。结合近期美联储降息的呼声已经愈加强烈，美元下行压力明显加大或为黄金提供一定支撑。

CME Group的美联储观察工具显示，上述数据加上美联储主席鲍威尔近期的言论，导致交易员预计7月份前降息的可能性为78%。鲍威尔上周表示，美联储将“采取适当行动”保持当前的经济扩张势头。

针对金价的跌势，Dailyfx分析师撰文指出，风险偏好情绪的回暖，削弱了黄金的避险需求，令金价自1340上方大幅回落，并受美元反弹的打压而进一步扩大跌幅。

疲软的美国5月非农就业报告一度令美元大幅下挫，但部分分析人士认为外界过分解读了负面的部分，且对美联储年内降息多次的押注并不合理，这导致了部分美元空头头寸选择了结利平仓。

此外，拥挤的多头交易也令部分投资者选择了结利。市场对于美联储年内至少降息一次的押注，令黄金在过去三周获得了逾70美元的涨幅，但这也导致了多头交易出现了拥挤的局面。

由于多头拥挤的交易，也放大了金价的回踩力度。据CFTC最新公布的持仓数据显示，大型投机者对黄金期货的看涨定位增加了两倍多。

有资料显示，对冲基金增加了其在美国黄金期货和期权的多头头寸，这是近十几年来的最大增幅。

整体而言，避险资产目前处于守势，黄金交投在1330美元下方，而日元兑美元汇率在108区间内波动。

避险资产似乎有意守住近期的涨势，至少等到全球经济的下行风险消除之后。不过，这种冒险的前景在目前看来似乎非常不合理。

从技术图形来看，黄金日图上似乎处于待机状态，价格目前交投在1320上方。

（现货黄金日线图，来源：FX168财经网）

若1324美元被证实是一个可靠的支撑，那么金价有望反弹至14个月以来的水平——1347美元上方。

后市展望：

Dailyfx分析师表示，在短期修正之后，黄金必将迎来更凶猛的涨势！以下几大因素，将令金价未来拥有巨大的上行空间：

1、风险厌恶情绪将卷土重来：美债收益率倒挂、全球经济形势严峻，这些因素都将令避险情绪在未来一段时间内占据相对的优势。

2、全球超低利率环境或再现：美联储年内至少降息一次几乎板上钉钉，全球其它央行或也将紧随其后。全球或进入新一轮的超低利率金融环境，对于黄金而言是极大的利好。

3、全球央行不断增持黄金：据世界黄金协会6月初的统计数据，今年以来全球央行买入276吨黄金。2018年，全球央行增加了651.5吨官方黄金储备，同比增长74%。

4、技术信号支持金价大涨：dailyfx指出，从周线图来看，金价先后涨破了三条自历史高点以来的下行趋势线，破坏了后市进一步走低的结构。

如果回踩企稳最上方的下行趋势线，则金价后市将有望进一步测试1375-1390区域压力。

中长线最关键压力则是近期区间顶部1433水平，一旦涨破，则黄金将会真正走出2012年闪崩后的困境，而长线目标会再次指向1900关口！