新股定价 | 华立大学获3.72倍认购，上限定价3.26港元

11月22日消息，本周五华立大学(01756.HK)$发布公告，公司发行3亿股，每股定价3.26港元，每手1000股，预期11月25日上市。

公开发售阶段华立大学获3.72倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为3000万股，占发售股份总数的10%。合共接获14974份有效申请，一手中签率70%，认购6手稳中一手。

此外，国际发售获轻微超额认购，发售股份最终数目为2.7亿股，相当于发售股份总数的90%。富途资讯整理相关数据如下表：

所得款项净额约8.9亿港元将用作以下用途：其中51%用于增建广东工业大学华立学院及广州华立科技职业学院的楼宇以扩充现有学校;39%用于在广东省江门市新建专科学校;10%用于营运资金及一般企业用途。

据悉，华立大学是华南领先的大型民办高等教育及职业教育集团，提供以应用科学为重点、实践为导向的课程。截至2019年2月28日，华立大学集团所拥有的三所学校（即华立学院、华立职业学院及华立技师学院）在校学生共37364人。

根据弗若斯特沙利文的资料，按就读人数计算，截至2017年底，该公司在华南地区所有民办职业教育服务供应商中排名第二，在华南地区所有民办高等教育服务供应商中排名第五。

财务数据方面，华立大学过去三个财年的收益分别为5.42亿、5.78亿及6.08亿元人民币，年复合增长率约为5.84%；期内实现纯利约2.03亿、1.93亿及1.93亿元人民币，截至2019财年2月28日止6个月收益为3.39亿元，净利润1.13亿元，同比增长20.16%。

行业方面，根据弗若斯特沙利文报告，2017年高等教育适龄人口达1670万，但仅有45.5%的学生获高等教育机构录取，而获大学录取的学生更少，仅为24.5%。整体市场前景依然可期。

相比于全国民办高等教育市场，华南民办高等教育市场接受度更高。据报告，2017年华南民办高等教育市场占有率高达30.6%，远远高于全国平均值20.8%，意味在华南地区的学生更倾向于在高等教育上选择民办机构。

此外，就民办高等教育在校人数的增长率而言，华南地区的表现好于全国平均，表现在2013-2017年间华南在校人数复合年增长率达4.5%，高于全国的3%；2017-2022年华南地区预计人数复合年增长率为2%，高于全国的1.4%。华立大学若能保持平均学费的增速，则未来收益仍有望再上台阶。