导读目录

• 美股三大指数收盘回顾

• 美伊僵局持续+特朗普最后通牒影响

• 能源军工股强势航空板块承压

• 美联储理事米兰收回大幅降息主张

• 沃尔玛指引不及预期拖累消费股

• 金融股领跌Blue Owl限制赎回

• 科技七巨头与软件股回落

• 中概股、芯片股及其他个股表现

• 欧洲股市止步连涨空客大跌

• 基本金属期货集体回落

美股三大指数收盘回顾

根据黄金形态通APP报道，周四（2月19日）美股低开低收，三大指数集体下跌，止步此前两连涨。截至收盘，道琼斯指数跌0.54%，报49395.16点；标普500指数跌0.28%，报6861.89点；纳斯达克综合指数跌0.31%，报22682.73点。金融板块领跌，消费与科技股拖累明显，能源军工板块逆市走强。

美伊僵局持续+特朗普最后通牒影响

美伊核谈判陷入僵局，美国方面消息称，特朗普正权衡对伊朗实施一次“有限规模”初步军事打击，以迫使其接受核协议要求。特朗普公开表示，伊朗有“10至15天”时间达成协议，否则将面临“严重后果”。地缘风险加剧推升避险情绪与能源价格，油价盘中涨幅扩大至2%以上，创六个月新高，利好能源股表现。

能源军工股强势航空板块承压

能源板块受油价走高与库存锐减利好大幅反弹。西方石油（OXY.US）绩后暴涨超9%，康菲石油涨0.97%，雪佛龙涨0.49%。军工股同步受益地缘紧张情绪。相反，受油价升高增加运营成本影响，航空服务板块普遍承压，美国航空（AAL.US）跌超5%，全球航空业ETF领跌近4%。

美联储理事米兰收回大幅降息主张

美联储理事斯蒂芬·米兰（特朗普亲信、降息派代表）在最新采访中收回此前关于今年应大幅降息的主张。他表示，最新数据显示美国经济比预期更强劲，就业状况更稳健，商品通胀更顽固。与两个月前相比，他不再认为美联储应按原计划大幅降息。这一转向强化市场对高利率维持更久的预期，利空成长股与无息资产。

沃尔玛指引不及预期拖累消费股

沃尔玛（WMT.US）股价下跌加剧市场低迷情绪。尽管四季度业绩好于预期，但财年盈利指引不及市场预期，首席财务官John Rainey称宏观环境“相当不稳定和多变”，招工衰退、学生贷款拖欠率上升、贸易不确定性等因素令其对前景持谨慎态度。股价收跌1.38%，中低收入消费者相关股票普遍承压。

金融股领跌Blue Owl限制赎回

金融板块成为周四回落主要推手。资管公司Blue Owl Capital（OWL.US）周三出售14亿美元直接贷款投资后，周四限制旗下专注散户的私募信贷基金赎回，股价盘中跌幅一度超10%，收跌逾5.9%。其他另类资产管理公司与BDC齐跌，Apollo跌5.2%，凯雷跌3.5%，凸显私人信贷市场流动性风险。

科技七巨头与软件股回落

科技股重回跌势，“科技七巨头”盘中曾齐跌，收盘小幅回落。苹果跌超1.4%，为七巨头中最差；微软跌约0.3%，英伟达微跌。软件股受AI颠覆担忧重创，Mistral AI CEO称超过50%的企业软件可能被AI取代，SaaS板块整体回落。芯片股方面，费城半导体指数跌0.50%，英特尔跌近1.9%，但AMD涨超1.6%。

中概股、芯片股及其他个股表现

纳斯达克金龙中国指数跌0.35%，晶科能源、携程跌超2%。个股中，西方石油涨近9.4%，Deere涨11.6%；Klarna暴跌26.9%，Carvana跌近8%。Etsy因eBay收购Depop涨近9.3%。

欧洲股市止步连涨空客大跌

泛欧股指斯托克600跌0.53%，止步三连涨，跌落纪录高位。银行跌约1.3%领跌，汽车板块跌1.2%，空客因2026年飞机销售指引低于预期跌近7%；雀巢因指引向好涨近4%。

基本金属期货集体回落

伦敦基本金属期货周四小幅下跌。伦铜跌近0.8%，伦铝跌约0.7%，伦锡两连跌至近六周新低，报45640美元/吨。

编辑总结

美股周四集体回落，金融板块领跌，消费与科技股拖累明显，能源军工板块逆市走强。美伊紧张升级、特朗普10-15天通牒与有限军事打击预期推升地缘风险溢价，油价创六个月新高，利好能源股。美联储理事米兰收回大幅降息主张，叠加沃尔玛指引疲软与Blue Owl流动性限制，强化市场对经济不确定性与高利率持久的担忧。科技股受AI颠覆企业软件担忧承压，欧洲股市同步回落。短期市场情绪谨慎，地缘动态与美联储路径仍是核心变量。

常见问题解答

问：为什么能源股在美股下跌中逆市大涨？
答：主要受益于美伊紧张升级与特朗普最后通牒，市场担忧霍尔木兹海峡中断风险，油价暴涨超2%创六个月新高。同时EIA原油库存意外锐减901.4万桶，供应紧张格局强化。西方石油绩后暴涨超9%，带动板块整体走强。

问：美联储理事米兰收回大幅降息主张有何市场影响？
答：米兰转向认为经济更强劲、就业稳健、通胀顽固，不再支持今年大幅降息。这一鹰派信号强化高利率维持更久的预期，利空成长股、科技股与无息资产，叠加地缘风险，加大市场下行压力。

问：沃尔玛财报指引为何引发消费股普跌？
答：尽管四季度业绩超预期，但全年盈利指引不及市场预期。CFO称宏观环境不稳定、多变，招工衰退、学生贷款拖欠、贸易不确定性等因素令其持谨慎态度。中低收入消费者信心受挫，相关零售股普遍承压。

问：Blue Owl限制赎回对金融板块意味着什么？
答：继上月大幅提高赎回上限后再次限制，凸显私人信贷市场流动性风险与潜在挤兑压力。Blue Owl股价盘中跌超10%、收跌近6%，拖累Apollo、凯雷等另类资管与BDC板块，金融股成为周四领跌主因。

问：科技股回落的核心担忧是什么？
答：AI技术快速迭代引发对企业软件行业颠覆性冲击的担忧。Mistral AI CEO称超50%企业软件可能被AI取代，SaaS板块重挫。科技七巨头盘中齐跌，苹果领跌超1.4%，软件与部分芯片股承压明显。