导读目录

• 白银持续暴拉

• 芝商所保证金上调

• 美股冲刺新高

• 美银CEO关税展望

• 特朗普中期选举议题

• 中国财政政策

• 编辑总结

• 常见问题解答

白银持续暴拉

根据 www.Todayusstock.com 报道，国际现货白银周一开盘突破80美元后持续强势上攻，刷新纪录高位至83美元上方，已连续第六个交易日上涨。上周五单日暴涨10%，创2008年以来最大单日涨幅。今年累计涨幅超过185%，有望录得1979年以来最佳年度表现。投机资金大规模流入，以及10月主要交易中心逼空后的供应混乱，是推动白银历史性涨势的核心因素。

芝商所保证金上调

芝商所（CME Group）12月26日宣布，将于12月29日收盘后全面上调黄金、白银、钯金、铂金及锂等多类金属期货履约保证金，覆盖标准、迷你、微型及TAS合约。这一举措反映交易所对贵金属市场异常波动的担忧，旨在通过提高抵押品要求抑制过度杠杆，防范潜在风险。

美股冲刺新高

美股年末强势，标普500指数距7000点仅差约1%，有望实现连续第八个月上涨。科技板块近期承压，但资金轮动至估值温和领域支撑大盘。投资者聚焦下周美联储会议纪要及特朗普新任联储主席提名。标普年内涨近18%，纳指涨22%。

美银CEO关税展望

美国银行CEO莫伊尼汉预计，特朗普政府2026年将缓和贸易紧张，平均关税约15%，对不合作国家更高。北美等伙伴待遇不同。小企业更担忧劳动力供应而非关税。

特朗普中期选举议题

特朗普表示，2026年中期选举核心为“价格”和经济成功，共和党将聚焦生活成本下降。再次呼吁废除参议院冗长辩论规则，以避免政府停摆并推动优先议程。

中国财政政策

全国财政工作会议强调，2026年实施更加积极财政政策，大力提振消费。继续支持消费品以旧换新，优化补贴范围和标准。

编辑总结

2025年末资本市场热点频现，白银持续创纪录上涨超185%，芝商所紧急上调保证金应对波动。美股标普逼近7000点，资金轮动支撑牛市延续。特朗普政府贸易政策预期趋缓，中国财政转向更积极提振消费。整体市场情绪乐观，但贵金属高位风险和政策不确定性需警惕。投资者应关注美联储纪要、日本央行意见摘要及EIA库存数据。

常见问题解答

问题1：现货白银为什么持续暴拉突破83美元？
投机资金大规模流入，叠加10月逼空后供应混乱持续。工业需求强劲、关键矿产地位提升及降息预期共同推动，今年涨幅超185%，创多年最佳。

问题2：芝商所上调保证金意味着什么？
反映对贵金属异常波动的担忧，通过提高履约保证金抑制杠杆投机，防范违约风险。覆盖黄金、白银、铂钯锂等多品种，短期或增加交易成本。

问题3：美股标普为什么逼近7000点？
资金轮动至非科技领域，动能支撑多头。除非外部冲击，阻力最小路径仍上行。投资者关注联储纪要和特朗普主席提名。

问题4：特朗普对2026年贸易政策有何预期？
美银CEO莫伊尼汉预计局势降温，平均关税15%，对不合作国家更高。特朗普中期选举将聚焦价格下降和经济成功。

问题5：2026年中国财政政策方向如何？
更加积极，大力提振消费。继续以旧换新支持，优化补贴范围，旨在扩大内需稳定增长。