导读目录

• 美元指数尾盘跌0.07%失守100.2

• 欧元兑美元升至1.1538创年内新高

• 英镑兑美元重返1.31关口上方

• 美元兑日元升破157.50

• 加元瑞郎瑞典克朗分化走势

• 编辑总结

美元指数尾盘跌0.07%失守100.2

根据 www.Todayusstock.com 报道，11月20日纽约汇市尾盘，美元指数下跌0.07%，收报100.159，盘中一度跌破100.10整数位，创下近三周低点。

尽管美联储12月降息预期被大幅降温（当前市场定价仅约13bp），但美债收益率高位回落、风险资产反弹以及月末美元多头获利了结，共同导致美元出现技术性回调。

欧元兑美元升至1.1538创年内新高

欧元/美元当日上涨约17点，尾盘报1.1538，较前一交易日1.1521显著走高，并刷新2025年年内高点。

欧元强势主要受欧央行12月降息预期被重新定价（从50bp降至25bp）以及德国最新刺激计划传闻提振，技术上已有效突破1.15重要阻力位，后市有望进一步指向1.16-1.17区间。

英镑兑美元重返1.31关口上方

英镑/美元涨幅更为强劲，尾盘报1.3087，较前一交易日1.3046上涨41点，重返1.31心理关口上方。

英国10月CPI年率超预期回落至2.1%，但核心CPI仍维持在3.5%以上，英央行11月降息概率骤降至不足10%，短期利空出尽推动英镑大幅反弹。

美元兑日元升破157.50

尽管美元指数整体走弱，但美元/日元逆势上涨51点，尾盘报157.54，较前一交易日157.03明显走高。

日元走弱主因日本当局连续两天密集警告“单边快速升值”，市场大幅降低12月日本央行加息预期，同时日本10年期国债收益率跌至1.45%附近，日美10年期利差重新扩大至285bp以上。

加元瑞郎瑞典克朗分化走势

编辑总结

美元指数20日出现明显技术性回调，欧元、英镑等欧系货币领涨非美阵营，而日元因日本当局干预预期升温逆势大幅走弱。当前市场正处于美联储12月仅降息13bp、日本央行12月加息概率骤降至30%以下的再定价阶段，美元短期仍有震荡偏弱可能，但美债收益率若重回4.5%以上，美元指数有望快速收复100.50-100.80区域，投资者需警惕回调结束后的快速反转风险。

【常见问题解答】

Q1：美元指数为什么在美联储降息预期降温的情况下反而下跌？

主要是三重因素共振：1) 美债10年期收益率从4.52%高位回落至4.47%；2) 美股连续三日大涨，风险偏好改善削弱美元避险需求；3) 月末前机构进行组合再平衡，大量获利了结美元多头头寸。

Q2：欧元升至1.1538是否意味着欧央行12月不会降息？

不会。市场仍定价12月降25bp概率超过90%，只是50bp激进降息已被完全排除。欧元当前上涨更多是技术性突破+空头回补，1.16上方将面临欧央行官员密集讲话压制。

Q3：美元/日元为何成为唯一上涨的主要货币对？

日本财务大臣与内阁官房长官20日继续密集警告“单边快速升值”，市场将12月日本央行加息概率从55%降至30%以下，同时日本国债收益率全线走低，日美利差重新扩大成为日元走弱主因。

Q4：英镑为何涨幅超过欧元？

英国10月CPI虽降至2.1%，但核心通胀仍高达3.5%，远高于欧元区1.2%的核心CPI水平，英央行降息路径明显更慢。市场已完全排除11月降息可能，12月降息概率也仅30%，英镑估值修复空间更大。

Q5：美元指数短期支撑和阻力位在哪里？

短期强支撑在99.80-100.00（前低+100整数关口），若失守可能快速下探99.20；上方阻力先看100.50（20日均线），突破后将快速指向100.80-101.00区间。当前震荡偏弱格局未结束，但下行空间已相对有限。