导读目录

• 黄金价格预测与摩根大通观点

• 金价上涨动力分析

• 美元走势与资产多元化趋势

• 黄金市场盘整与回调解析

• 地缘政治事件对黄金的影响

• 编辑总结

• 常见问题解答

黄金价格预测与摩根大通观点

根据 www.Todayusstock.com 报道，摩根大通分析师周四维持对黄金的看涨前景，预计到2026年第四季度，金价将达到平均每盎司5055美元，较周一创下的历史高点4381美元上涨约15%。

该行预测的核心假设是，到2026年全球投资者与央行的季度购金需求将保持在566吨左右，这一需求将成为推动金价上涨的主要因素。

金价上涨动力分析

摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示：“黄金仍是我们今年最具信心的做多标的。随着美联储进入降息周期，我们认为金价还有进一步上涨空间。”

基本金属与贵金属策略主管Gregory Shearer指出，金价上涨动力主要来源于以下因素：

美元走势与资产多元化趋势

摩根大通强调，目前市场趋势“并非美元体系瓦解或美元大幅贬值的故事，而更可能是一种资产多元化现象”。

报告指出，海外投资者逐步将部分美国资产配置转向黄金，以实现投资组合多元化和风险分散。

黄金市场盘整与回调解析

Kaneva表示，近期黄金市场的盘整走势是健康的，这一回调反映出市场在消化自8月以来的快速涨幅。她补充：“如果你现在被恐惧麻痹，那其实很正常，因为金价上涨得太快了……买家很多，而几乎没有卖家。”

Kaneva重申了长期目标价为每盎司6000美元（到2028年），并强调应以多年期视角来看待黄金投资。

今年以来，现货黄金已连续刷新历史高点，年内涨幅接近57%，有望创下自1979年以来的最佳年度表现。

地缘政治事件对黄金的影响

周四美盘交易时段，金价在连续两日下跌后反弹逾1%，受地缘政治风险升温影响提振避险买盘，同时投资者关注即将公布的美国关键通胀数据。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“今年推动金价上涨的所有基本面因素依然存在。今日上涨部分源于逢低买入，同时贸易及地缘政治紧张局势也助推金价反弹。”

此外，美国总统特朗普宣布对俄罗斯两家大型石油公司实施新制裁，此举对全球能源市场及黄金避险需求产生间接影响。

编辑总结

综合来看，摩根大通对黄金的中长期看涨逻辑基于全球购金需求、美元多元化趋势、地缘政治风险及美联储政策周期的分析。近期盘整和回调为市场消化快涨提供空间，同时也表明黄金市场仍有较强的买盘支撑。地缘政治事件和关键经济数据将继续成为影响金价的重要因素。

常见问题解答

问：摩根大通预计黄金到2026年价格为何可达5055美元？
   答：预测主要基于全球投资者与央行季度购金需求保持在566吨左右，同时美联储降息周期和滞胀担忧带来避险买盘支撑。

问：黄金近期盘整说明了什么？
   答：市场回调反映投资者消化自8月以来的快速涨幅，是健康调整，而非趋势逆转。

问：美元走势会如何影响黄金？
   答：美元并非大幅贬值，而是资产多元化趋势，海外投资者将部分配置转向黄金，推动金价上行。

问：地缘政治事件对黄金有何影响？
   答：如对俄罗斯石油公司的制裁会增加市场避险情绪，从而提升黄金需求和价格。

问：投资者应如何看待黄金长期价格目标？
   答：以多年期视角来看，摩根大通设定到2028年的目标价为每盎司6000美元，强调黄金适合作为长期避险资产。